Председатель совета директоров группы компаний «алл»




PDF просмотр
НазваниеПредседатель совета директоров группы компаний «алл»
страница14/26
Дата конвертации08.09.2012
Размер0.65 Mb.
ТипДокументы
1   ...   10   11   12   13   14   15   16   17   ...   26







ГоРод N % № 24 (782) % 24 июня 2008
e@gorodn.ru
17 % лИчные деньГИ
три проблемы второго эшелона
кУда ИнвестИРовать: МненИе эксПеРтов
андРей оРехов,  
Во-первых,  это  ликвидность.  Так,  по  акций  —  его  нестабильность.  Коти-
Рост популярности банковских вкладов 
директор Ростовского филиала 
некоторым бумагам сделки не заклю-
ровки таких бумаг могут топтаться на 
компании «атон»:
чаются  месяцами.  Второе  —  широ-
месте в течение целого года, а потом  продолжится
кие спреды, то есть большая разница  за пару дней неожиданно поменяться 
между  ценой  покупки  и  продажи.  К  в  несколько  раз.  Сейчас  множество 
дМИтРИй 
увеличение ставок по вкладам в бли-
примеру,  у  акций  «голубых  фишек»  инвестиционных  компаний  предо-
МельнИков, 
жайшие полгода вряд ли произойдет. 
спреды составляют доли процента, а  ставляют своим клиентам, да и про-
начальник 
Большинство  коммерческих  банков 
у бумаг третьего эшелона они иногда  сто  публикуют  открыто  различные 
департамента раЗвития 
держит максимальный размер ставок 
достигают 100 и более процентов. В  аналитические обзоры, описывающие 
роЗничного биЗнеса 
в диапазоне 11–13%. Полагаю, что в 
принципе, обе причины выливаются в  те или иные предприятия. В них при-
в юфо оао 
краткосрочной перспективе большин-
одну, которую мы охарактеризуем как  водятся расчеты справедливой оцен-
«мдм-банк»:
ство банков не перейдут черту в 14% 
«риск ликвидности». 
ки, перспективы развития бизнеса и 
годовых.
По  акциям  второго  эшелона,  как  другие  финансовые  или  экономиче-
Сегодня банки заинтересованы в 
правило,  стоят  заявки  на  покупку/
ские  показатели  как  предприятия,  —  В  условиях  растущей  инфляции  первую  очередь  в  привлечении  руб-
продажу  небольшими  лотами,  и  за-
так и отрасли. Согласно им компанию  вклады  являются  наименее  риско-
лей  и  долларов,  так  как  подавляю-
частую  невозможно  единовременно  ждут  просто  блестящие  перспекти-
ванным  и  наиболее  доступным  для  щее большинство кредитов выдается 
реализовать  крупный  пакет.  А  при  вы  развития,  и  потенциальный  рост  населения инструментом сбережения  именно  в  этих  валютах.  Поэтому 
кризисной ситуации во втором эше-
акций предприятия может достигать  накопленных средств. Так сейчас счи-
возможно  повышение  стоимости 
лоне котировки не снижаются, как в  сотни  процентов.  Тем  не  менее  при  тает  большинство  людей,  продолжая  долларовых  депозитов.  Мы  уже  на-
первом, а просто убираются. Соответ-
кажущейся  простоте:  прочитал  об-
нести деньги в банк.
блюдали  существенный  рост  ставок 
ственно,  инвестор  не  сможет  выйти  зор и купил «самую недооцененную» 
Повышения  ставок  банками  по  по  валютным  вкладам  в  четвертом 
из  бумаг  при  падающем  рынке,  как  акцию, — для эффективной работы с  вкладам  позволят  с  уверенностью  квартале  2007  г.,  в  среднем  где-то 
сделал бы, играя в первом эшелоне.  акциями  второго  эшелона  зачастую  говорить о том, что рост популярности  на 1%. Думаю, эта тенденция может 
Попросту  говоря,  высока  вероят-
недостаточно технического и фунда-
вкладов продолжится. При этом резкое  продолжиться.
ность того, что в случае потребности  ментального анализов, а также регу-
инвестор  не  сможет  сразу  вернуть  лярного мониторинга ситуации через 
— Необходимо помнить три основные  даже часть своих денег. И наконец,  СМИ,  здесь,  скорее,  необходима  «доходность в нПФ намного превышает 
проблемы  акций  второго  эшелона.  третья проблема рынка неликвидных  инсайдерская информация.
уровень инфляции»
«Инвестиции в третий эшелон 
евГенИй 
ления работают по принципу «одного 
ГРИГоРьев, 
котла».
предполагают формирование 
Заместитель директора 
Кроме того, пенсия привлекательна 
представительства 
как на долгий период, так и на более 
нпф «русь»:
короткий срок (от полугода и более).
портфеля на весьма крупные суммы»
То  есть  в  любой  момент  вкладчик 
имеет возможность получить все вло-
женные средства вместе с инвестици-
онным доходом. Еще одним плюсом 
севастьян козИЦын,  
вого  инвестора  особой  сложности.  их рыночной стоимости. Вместе с тем 
является то, что вкладчик может само-
аналитик финансовой группы 
Они вполне доступны через системы  надо учитывать, что по большей части  — По моему мнению, наиболее перс-
стоятельно  выбрать  срок  выплаты,  а 
«Бкс»:
интернет-трейдинга.  Большое  число  это низколиквидные бумаги, которые  пективным является формирование до-
также указать правопреемников своей 
акций третьего эшелона котируется в  трудно купить или продать в достаточ-
полнительной пенсии (ДПО) в НПФ.
накопленной пенсии.
системе RTS Board в индикативном  ном количестве в короткие сроки. Фор-
Чем  это  привлекательно?  Доход-
В  НПФ  действует  двойное  стра-
режиме — сделки по ним осуществля-
мирование портфеля из бумаг второго  ность  НПФ  намного  превышает  уро-
хование: пенсия находится на счетах 
ются напрямую между контрагентами.  эшелона может занять до нескольких  вень инфляции, в среднем она состав-
в  банке,  который  применяет  систему 
И  текущая  котировка,  зафиксиро-
недель.  За  это  время  конъюнктура  ляет от 15% до 20% годовых.
страхования  вкладов,  и  пенсионный 
ванная  биржей,  не  всегда  отражает  рынка может измениться, цены на ак-
НПФ  начисляет  высокий  доход  фонд  со  своей  стороны  имеет  зако-
реальные цены спроса и предложения  ции — намного вырасти или снизить-
независимо  от  суммы  взносов  и  их  нодательно утвержденный страховой 
бумаг. 
ся. Совершать такую покупку следует  периодичности, поскольку все накоп-
резерв.
Часто  покупка  акций  третьего  на срок не менее года. Причем инве-
эшелона  —  переговорные  сделки,  стиции в третий эшелон предполагают 
осущест вить которые без участия бро-
формирование  портфеля  на  весьма 
кера  практически  невозможно.  Наи-
крупные  суммы,  оптимально  на  1 
более  привлекательными  в  сегменте  миллион рублей. Небольшими лотами 
акций второго эшелона я считаю ак-
акции этого сегмента не торгуются. К 
ции машиностроительных компаний,  тому  же  продать  небольшие  пакеты 
а  также  бумаги  предприятий  ВПК,  бумаг третьего эшелона будет крайне 
энергетического  машиностроения.  сложно, и сделать это придется с боль-
Интересны  акции  газораспредели-
шим дисконтом, что сводит на нет всю 
тельных и угольных компаний, а также  затею. Универсальной рекомендации, 
компаний,  работающих  в  потреби-
какую долю в инвестиционном порт-
тельском  секторе,  строительстве  и  феле должны составлять бумаги 2-го 
девелопменте.  Сегодня  к  третьему  и 3-го эшелонов, нет. Все зависит от 
эшелону можно отнести большинство  времени вхождения в рынок, сроков 
акций, котирующихся на российских  инвестирования. Но на сегодняшний 
биржах. Критерии выбора эмитентов  день  я  бы  рекомендовал  разместить 
для  инвестирования  в  целом  те  же,  в  акции  в  этом  сегменте  рынка  до 
что  и  для  более  ликвидных  бумаг:  40%  своих  средств  в  денежном  вы-
—  Покупка  бумаг  второго  эшелона  финансовые  показатели  компании,  ражении.  А  если  у  вас  агрессивный 
не  представляет  сегодня  для  рядо-
ликвидность  ее  акций,  перспективы  портфель — то и до 70 процентов.
«вариант, доступный широкой 
аудитории, — вложить средства  
в закрытые венчурные ПИФы»
яРослав каБаков,  
и  развития  отечественного  машино-
Какую  долю  низколиквидных  бумаг 
ректор учебного центра  
строения  по-прежнему  перспективно  держать в портфеле, зависит от сроков 
«Финам»:
выглядят  акции  горнодобывающих  инвестирования, допустимых рисков и 
компаний,  в  том  числе  крупнейших  целей инвестора. Чем больше горизонт 
угледобытчиков  —  «Распадской»  и  инвестирования и чем большие риски 
«Белона». В связи с ростом мировых  готов  инвестор  на  себя  принять,  тем 
цен на продовольствие и подстегнутого  большую долю его портфеля могут со-
им  спроса  на  удобрения  интересны  ставить  низколиквиды.  По  желанию 
также акции готовящего IPO «Акрона»  портфель клиента может быть и полно-
и бумаги «Уралкалия», с момента выво-
стью укомплектован низколиквидными 
да на ММВБ в ноябре прошлого года  бумагами, однако в таком случае ему 
подорожавшие  более  чем  на  130%.  необходимо  понимать,  что  если  ему 
По-прежнему недооцененными выгля-
срочно понадобится вывести средства 
дят  бумаги  российского  банковского  с рынка, он может понести существен-
сектора, в частности Банка Москвы,  ные  потери.  Как  правило,  мы  реко-
банка «Возрождение», РОСБАНКа.
мендуем  своим  клиентам  совмещать 
Если акции эмитента не представ-
вложения во второй и третий эшелоны 
лены в системе РТС-Board, в которой  с покупкой акций наиболее ликвидных 
торгуются  наиболее  низколиквидные  компаний.  Вариант,  более  доступ-
бумаги,  единственный  способ  их  ку-
ный широкой аудитории, — вложить 
пить — у нынешних держателей. Но  средства  в  закрытые  паевые  фонды 
мы бы не рекомендовали ни мелким,  венчурных  инвестиций.  Они  активно 
ни средним инвесторам эксперимен-
инвестируют  в  бумаги  непубличных 
тировать  с  такими  бумагами.  Для  компаний,  но  благодаря  большим 
того  чтобы  получать  от  этих  акций  объемам  вложений  и  наличию  соб-
какой-то  доход,  необходимо  иметь  ственного штата аналитиков способны 
— Во втором эшелоне в свете продол-
возможность  влиять  на  их  управле-
добиваться большей эффективности в 
жения роста мировых цен на металлы  ние, то есть это путь для бизнесменов.  этом бизнесе.
1   ...   10   11   12   13   14   15   16   17   ...   26


Похожие:

Председатель совета директоров группы компаний «алл» iconЮридические советники
Председатель совета директоров Группы компаний «Фокстрот» Валерий Маковецкий: «С учетом покупки мол
Председатель совета директоров группы компаний «алл» iconЗадача войти в первую десятку
Председатель совета директоров страховой группы «адмирал» Юрий Колесников назначен
Председатель совета директоров группы компаний «алл» iconПротокол заседания Совета директоров №42/2010
Предоставили опросные листы: Оклей П. И. (Председатель Совета директоров), Васильев
Председатель совета директоров группы компаний «алл» iconПротокол заседания Совета директоров ОАО «мрск юга»
Предоставили опросные листы: Оклей П. И. (Председатель Совета директоров), Васильев
Председатель совета директоров группы компаний «алл» iconПротокол заседания Совета директоров ОАО «мрск юга»
Предоставили опросные листы: Швец Н. Н. (Председатель Совета директоров), Ахрименко
Председатель совета директоров группы компаний «алл» iconПротокол заседания Совета директоров ОАО «мрск юга»
Предоставили опросные листы: Оклей П. И. (Председатель Совета директоров), Васильев
Председатель совета директоров группы компаний «алл» iconПротокол заседания Совета директоров ОАО «мрск юга»
Предоставили опросные листы: Швец Н. Н. (Председатель Совета директоров), Ахрименко
Председатель совета директоров группы компаний «алл» iconПротокол заседания Совета директоров ОАО «мрск юга»
Предоставили опросные листы: Раппопорт А. Н. (Председатель Совета директоров), Абаку
Председатель совета директоров группы компаний «алл» iconПротокол заседания Совета директоров ОАО «мрск юга»
Предоставили опросные листы: Швец Н. Н. (Председатель Совета директоров), Ахрименко
Председатель совета директоров группы компаний «алл» iconПротокол заседания Совета директоров ОАО «мрск юга»
Предоставили опросные листы: Оклей П. И. (Председатель Совета директоров), Гаврилов
Разместите кнопку на своём сайте:
Бизнес-планы


База данных защищена авторским правом ©bus.znate.ru 2012
обратиться к администрации
Бизнес-планы
Главная страница