Российской Федерации Государственный университет Высшая школа экономики Факультет «Менеджмент» Программа дисциплины




Скачать 119.94 Kb.
НазваниеРоссийской Федерации Государственный университет Высшая школа экономики Факультет «Менеджмент» Программа дисциплины
Дата конвертации12.10.2012
Размер119.94 Kb.
ТипПрограмма дисциплины


Министерство экономического развития и торговли

Российской Федерации


Государственный университет - Высшая школа экономики
Факультет «Менеджмент»


Программа дисциплины


УПРАВЛЕНИЕ ВЕНЧУРНЫМИ ПРОЕКТАМИ

И ИННОВАЦИОННЫМ БИЗНЕСОМ

(часть 2)

для направления/ специальности _____________«Управление проектами» подготовки магистра

Автор: к.т.н., доц. Дагаев А.А.

adagaev@gmail.com

Рекомендована секцией УМС Одобрена на заседании кафедры


_____________________________ ________________________________

Председатель Зав. кафедрой

_____________________________ ________________________________

«_____» __________________ 200 г. «10»__сентября__ 2009 г


Утверждена УС факультета

_________________________________

Ученый секретарь

_________________________________

« ____» ___________________200 г.


Москва

Тематический план учебной дисциплины





Название темы

Всего часов по дисциплине

Аудиторные часы

Самостоятельная работа

Лекции


Сем. и практ. Занятия





Управление венчурными проектами и инновационным бизнесом (Часть 2)


100


20


20


60


1

Мировой финансовый кризис и его влияние на рынок венчурного капитала

20

4

4

12

2

Практика отбора перспективных инновационных проектов для венчурного инвестирования. Бизнес-план: правила составления и типичные ошибки. Процесс переговоров с потенциальными инвесторами

20

4

4

12

3

Методы оценки новых инновационных проектов в практике венчурного инвестирования

20

4

4

12

4

Венчурный цикл и механизмы выхода инвесторов из проектов

20

4

4

12

5

Институты венчурного инвестирования в России: современное состояние и перспективы развития


20

4

4

12




Итого:

100

20

20

60


---------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------


Базовый учебник (и) или ридер (ы)


ИНОВАЦИОННЫЙ МЕНЕДЖМЕНТ / Ред. Аньшин В.М., Дагаев А.А. М.: ДЕЛО, 2006 (2-е изд.), 2007 (3-е изд.). Гл.9.

ОСНОВЫ ИННОВАЦИОННОГО МЕНЕДЖМЕНТА / Под ред. проф. Коссова В.В. М.: Магистр, 2009. Гл.11.

К.Кемпбелл. Венчурный бизнес: новые подходы. М.: Альпина Бизнес Букс, 2004. (2-е изд. –2008 г.)

Дополнительный раздаточный материал к лекциям.


Дополнительная литература для самостоятельного изучения и обсуждения на семинарских занятиях:

Каширин А., Семенов А. В поисках бизнес-ангела. М.: Вершина, 2008.

Осипович А. Рискованный бизнес / DeltaPrivateEquityPartners. М.: Альпина Бизнес Букс, 2005.

Р.Абрамс. Как составить наилучший бизнес-план для любой отрасли и сферы деятельности. М.: «Прайм-ЕВРОЗНАК», 2008 (5-е международное издание).

Б.Хилл, Ди Пауэр. БИЗНЕС-АНГЕЛЫ: как привлечь их деньги и опыт под реализацию своих бизнес-идей. М.: ЭКСМО, 2008.

Публикации Национального бюро экономических исследований США:

S.Kortum and J.Lerner. Does Venture Capital Spur Innovation? December, 1998.

C.Keuschnigg and S. Bo Nielsen. Tax Policy, Venture Capital and Entrepreneurship. October, 2000.

R.Hall and S.Woodward. The Insentives to Start New Companies: Evidence from Venture Capital. April, 2007.

P.Gompers et al. Skill vs. Luck in Entrepreneurship and Venture Capital. October, 2006.

J.Aizenman and Jake Kendall. The Internationalization of Venture Capital and Private Equity. September, 2008.

J.A.Brander et al. Government Sponsored versus Private Venrure Capital: Canadian Evidence. May, 2008.

B.Jovanovic and Balazs Szentes. On the Return to Venture Capital. January, 2007.

P.Gompers et al. Venture Capital Investment Cycles: The Impact of Public Markers. May, 2005.

M.Da Rin and M.F.Penas. The Effect of Venture Capital on Innovation Strategies. November, 2007.

M.Puri and R.Zarutskie. On the Lifecycle Dynamics of Venture Capital and Non Venture Capital Financed Firms. August, 2008.

T. Hellmann et al. Building Relationships Early: Banks in Venture Capital. June, 2004.

H.Chen at al. Buy Lockal? The Geography of Successful and Unsucsessful Venture Capital Expansion. June, 2009.


Интернет ресурсы:

Сайт Российской венчурной компании: http://www.rusventure.ru

Сайт Фонда содействия развитию малых форм предприятий в научно-технической сфере: http://www.fasie.ru

Сайт госкорпорации «РОСНАНО»: http://www.rusnano.com

Сайт Российской ассоциации венчурного инвестирования: http://www.rvca.ru

Сайт Национальной ассоциации венчурного инвестирования США: http://www.nvca.org


---------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------

Формы контроля:


  • текущий контроль – посещение занятий и работа на семинарах

  • промежуточный контроль – подготовка докладов на семинарах и написание эссе

  • итоговый контроль – зачет в форме теста и решение задач

  • итоговая оценка (складывается из оценки по результатам зачета, оценки работы на семинарах и оценки за эссе)

Формы контроля включают:

Формы отчетности по курсу – работа на лекциях и семинарах, подготовка докладов, участие в дискуссиях, решение задач, ответы на вопросы теста на зачете, написание эссе.


Итоговая оценка по учебной дисциплине складывается из следующих элементов:

Работа на семинарских занятиях (разбор практических примеров, доклады, решение задач, обсуждение поставленных вопросов, участие в дискуссиях), ответы на вопросы теста и решение задач на зачете, оценка за написание эссе.


Содержание программы


Тема 1. Мировой финансовый кризис и его влияние на рынок венчурного капитала


Динамика рынка венчурного капитала в США в 2008-2009 гг. (приток новых средств в фонды венчурного капитала, новые инвестиции, число IPO и слияний / поглощений). Распределение венчурного капитала по отраслям. Рентабельность венчурных инвестиций за последний квартал квартал, 1 год, 3, 5, 10, 15, 20 лет. Сравнение с инвестированием в другие области.

Рынок венчурного капитала и прямых инвестиций в России в 2008-2009 гг. Последствия мирового финансового кризиса.


Литература по теме:

Основная:

Материалы лекции.

ОСНОВЫ ИННОВАЦИОННОГО МЕНЕДЖМЕНТА / Под ред. проф. Коссова В.В. М.: Магистр, 2009. Гл.11. С.354-383.


Дополнительная:

Сайт Российской венчурной компании: http://www.rusventure.ru

Сайт Национальной ассоциации венчурного инвестирования США: http://www.nvca.org

Прямые инвестиции при смерти. Финанс, №27-28, 2009.

S.Kortum and J.Lerner. Does Venture Capital Spur Innovation? December, 1998.

C.Keuschnigg and S. Bo Nielsen. Tax Policy, Venture Capital and Entrepreneurship. October, 2000.

J.Aizenman and Jake Kendall. The Internationalization of Venture Capital and Private Equity. September, 2008.


Тема 2. Практика отбора перспективных инновационных проектов для венчурного инвестирования. Бизнес-план: правила составления и типичные ошибки. Процесс переговоров с потенциальными инвесторами


Бизнес-план и его роль в процессе венчурного инвестирования. Структура бизнес- плана. Содержание различных разделов. Важность различных разделов с точки зрения инвесторов. Типичные ошибки при составлении бизнес-плана. Организация отбора проектов в практике венчурного инвестирования. Схема Ринда. Организация переговорного процесса инвесторов и предпринимателей. Что следует и чего не следует делать. Характерные ошибки предпринимателей в процессе представления проектов. Процедура «Due Diligence», ее значение и практическая организация. Перечень условий. Инвестиционное соглашение.

Критерии отбора проектов в практике венчурного инвестирования. Соотношение факторов доходности и риска. Можно ли построить решающее правило?


Литература по теме:

Основная.

Инновационный менеджмент. Ред.Аньшин В.М.. Дагаев А.А. (3-е изд. ). М.: Дело, 2007. Гл. 9.

Материалы лекции.

К.Кемпбелл. Венчурный бизнес: новые подходы. М.: Альпина Бизнес Букс, 2004. (2-е изд. –2008 г.)


Дополнительная:

Р.Абрамс. Как составить наилучший бизнес-план для любой отрасли и сферы деятельности. М.: «Прайм-ЕВРОЗНАК», 2008 (5-е международное издание).

R.Hall and S.Woodward. The Insentives to Start New Companies: Evidence from Venture Capital. April, 2007.

H.Chen at al. Buy Lockal? The Geography of Successful and Unsucsessful Venture Capital Expansion. June, 2009.


Тема 3. Методы оценки новых инновационных проектов в практике венчурного инвестирования

Основные показатели оценки венчурных инвестиций.

Мультипликаторы. Норма прибыли инвесторов. Внутренняя норма доходности. Норма дисконта. Дисконтированная стоимость новой фирмы.

Распределение акций между предпринимателем и инвестором. Как оценить стоимость идеи нового бизнеса?

Основные методы оценки. Традиционный метод. Метод «хоккейной клюшки». Метод «Ферст Чикаго». Распределение акций в процессе дополнительной эмиссии.

Разбор примеров и решение задач.


Литература по теме:

Основная:

Материалы лекции.

Инновационный менеджмент. Ред.Аньшин В.М.. Дагаев А.А. (3-е изд. ). М.: Дело, 2007. Гл. 9.


Дополнительная:

Каширин А., Семенов А. В поисках бизнес-ангела. М.: Вершина, 2008.

P.Gompers et al. Skill vs. Luck in Entrepreneurship and Venture Capital. October, 2006.

B.Jovanovic and Balazs Szentes. On the Return to Venture Capital. January, 2007.


Тема 4. Венчурный цикл и механизмы выхода инвесторов из проектов

Основные этапы венчурного цикла: достартовый этап (Seed), стартовый этап (Start-up), этап начального расширения (Early expansion), этап быстрого роста (Rapid growth), этапы подготовки к продаже акций фирмы и выхода инвесторов из проекта (Mezzanin, Exit). Выкуп пакета акций ( management buy-in и management buy-out).

Риски и доходность инвестиций на разных стадиях венчурного цикла. Изменение стоимости финансового участия на различных этапах венчурного цикла.

Перераспределение акционерного капитала в случае нескольких раундов венчурного инвестирования.

Почему инвесторы выходят из венчурных проектов? Два механизма выхода, их соотношение и эффективность. Организация IPO венчурных проектов. NASDAQ, AIM и другие специальные биржи для торговли акциями новых компаний. Российские торговые площадки для новых компаний.

Примеры становления новых инновационных компаний при поддержке инвесторов венчурного капитала.


Литература по теме:

Основная:

Инновационный менеджмент. Ред.Аньшин В.М.. Дагаев А.А. (3-е изд. ). М.: Дело, 2006. Гл.9, стр. 363-410.

Дополнительная:

P.Gompers et al. Venture Capital Investment Cycles: The Impact of Public Markers. May, 2005.

M.Puri and R.Zarutskie. On the Lifecycle Dynamics of Venture Capital and Non Venture Capital Financed Firms. August, 2008.


Тема 5. Институты венчурного инвестирования в России: современное состояние и перспективы развития


Становление рынка венчурного капитала и прямых инвестиций в России. Региональные фонды венчурного капитала. ОАО «Российская венчурная компания».

Корпоративные венчурные фонды. «РОСНАНО». Фонды прямых инвестиций.

Основные проблемы и препятствия на пути развития венчурного инвестирования в России.

Перспективы венчурного бизнеса в России (дискуссия).


Литература по теме:

Основная:

ОСНОВЫ ИННОВАЦИОННОГО МЕНЕДЖМЕНТА / Под ред. проф. Коссова В.В. М.: Магистр, 2009. Гл.11.


Дополнительная:

Каширин А., Семенов А. В поисках бизнес-ангела. М.: Вершина, 2008.

Осипович А. Рискованный бизнес / DeltaPrivateEquityPartners. М.: Альпина Бизнес Букс, 2005.

Сайт Российской венчурной компании: http://www.rusventure.ru

Сайт Фонда содействия развитию малых форм предприятий в научно-технической сфере: http://www.fasie.ru

Сайт госкорпорации «РОСНАНО»: http://www.rusnano.com

Сайт Российской ассоциации венчурного инвестирования: http://www.rvca.ru

Б.Хилл, Ди Пауэр. БИЗНЕС-АНГЕЛЫ: как привлечь их деньги и опыт под реализацию своих бизнес-идей. М.: ЭКСМО, 2008.

T. Hellmann et al. Building Relationships Early: Banks in Venture Capital. June, 2004.

J.A.Brander et al. Government Sponsored versus Private Venrure Capital: Canadian Evidence. May, 2008.

M.Da Rin and M.F.Penas. The Effect of Venture Capital on Innovation Strategies. November, 2007.


ЗАЧЕТ




Тематика заданий по различным формам текущего контроля:


Изучение научных публикаций и выступление на семинарах докладами по темам рекомендованных научных публикаций (по выбору учащихся). Знакомство с методиками написания научных статей в области венчурного инвестирования.

Написание эссе на темы, затрагиваемые в рекомендованных научных публикациях.


Вопросы для оценки качества освоения дисциплины

(примерный перечень; полный перечень строится на основе программы курса)


В каких случаях привлечение венчурного капитала целесообразнее, чем получение банковского кредита?

В чем состоят характерные особенности венчурного механизма?

В чем отличие инвестора венчурного капитала от игрока на фондовой бирже?

Что стало причиной резкого роста рынка венчурного капитала в 90-е годы?

В чем причина кризиса на рынке акций высокотехнологичных компаний в 2000-2002 гг.?

Как организован венчурный фонд?

Каковы основные источники формирования фондов венчурного капитала за рубежом и в России?

Каких инвесторов предприниматели называют «бизнес-ангелами»? Почему?

Их каких разделов состоит бизнес-план?

Какому критерию уделяется наибольшее внимание инвесторами венчурного капитала в процессе отбора перспективных проектов?

Какие направления научно-технологического развития вызывали в последние годы наибольший интерес инвесторов венчурного капитала?

Перечислите основные подходы к минимизации рисков в практике венчурного инвестирования.

Назовите основные этапы венчурного цикла.

Какова ожидаемая норма прибыли инвесторов, вошедших в венчурные проекты на различных этапах их реализации?

Какой из двух предпринимательских проектов будет, по вашему мнению, более привлекательным для инвесторов венчурного капитала при прочих равных условиях: тот, у которого ожидается высокая норма прибыли и одновременно велика вероятность неудачного завершения или тот, у которого оба эти показателя ожидаются в два раза ниже?

Какой проект предпочтительнее при условии одинаковой нормы прибыли для вновь организованного фонда венчурного капитала – рассчитанный на один год или на пять лет?.

Почему венчурные фонды рано или поздно покидают даже самые перспективные проекты?

В чем состоит различие между венчурным фондом и фондом прямых инвестиций?

Назовите основные причины, которые мешают, по вашему мнению, развитию венчурного механизма в России.


Автор программы: _____________________________/ Дагаев А.А./

Подпись обязательна.



Похожие:

Российской Федерации Государственный университет Высшая школа экономики Факультет «Менеджмент» Программа дисциплины iconНациональный исследовательский университет «высшая школа экономики» Факультет менеджмента
«Высшая школа экономики». Выпуск 2010 2011 уч год / Под общ ред. А. Саниной. Спб.: Изд-во Политехн ун-та
Российской Федерации Государственный университет Высшая школа экономики Факультет «Менеджмент» Программа дисциплины iconРоссийской Федерации Государственный университет Высшая школа экономики
Основные итоги реализации Инновационной образовательной программы гу-вшэ во втором квартале 2007 г
Российской Федерации Государственный университет Высшая школа экономики Факультет «Менеджмент» Программа дисциплины iconМинистерство экономического развития и торговли Российской Федерации Государственный университет Высшая школа экономики
Тема Вводная часть бизнес-плана. Описание компании и идентификация позиции компании в бизнесе
Российской Федерации Государственный университет Высшая школа экономики Факультет «Менеджмент» Программа дисциплины iconОбразовательный стандарт государственного образовательного бюджетного учреждения высшего профессионального образования «государственный университет высшая школа экономики»
Направление подготовки 031600. 62 «Реклама и связи с общественностью» утверждено
Российской Федерации Государственный университет Высшая школа экономики Факультет «Менеджмент» Программа дисциплины iconОбразовательный стандарт государственного образовательного бюджетного учреждения высшего профессионального образования «государственный университет высшая школа экономики»
Образовательный стандарт гобу впо гу-вшэ разработан в соответствии с фз
Российской Федерации Государственный университет Высшая школа экономики Факультет «Менеджмент» Программа дисциплины iconТомский государственный университет высшая школа бизнеса центр корпоративного обучения программа обучения
Бизнес-план – важнейший инструмент планирования бизнеса, он необходим нескольким категориям
Российской Федерации Государственный университет Высшая школа экономики Факультет «Менеджмент» Программа дисциплины iconОбразования российской федерации новосибирский государственный архитектурно-строительный университет
Изучение данной дисциплины базируется на знаниях и навыках, получениях студентами при изучении экономической теории, статистики,...
Российской Федерации Государственный университет Высшая школа экономики Факультет «Менеджмент» Программа дисциплины iconВ. Н. Юрьев © Санкт-Петербургский государственный политехнический университет, 2011 факультет экономики и менеджмента секция «экономика и менеджмент в машиностроении»
России, снг, а также учреждений ран, представленные на научно-практическую
Российской Федерации Государственный университет Высшая школа экономики Факультет «Менеджмент» Программа дисциплины iconРоссийской Федерации Федеральное агентство по образованию томский государственный университет экономический факультет
Рассмотрено и утверждено методической комиссией экономического факультета Томского госуниверситета
Российской Федерации Государственный университет Высшая школа экономики Факультет «Менеджмент» Программа дисциплины iconВысшая школа и Болонские преобразования
Российская высшая школа переживает очередной этап реформирования. Наряду с поя
Разместите кнопку на своём сайте:
Бизнес-планы


База данных защищена авторским правом ©bus.znate.ru 2012
обратиться к администрации
Бизнес-планы
Главная страница