Программа дисциплины «Инвестиционный анализ» для направления 080500. 62 «Менеджмент»




Скачать 45.65 Kb.
PDF просмотр
НазваниеПрограмма дисциплины «Инвестиционный анализ» для направления 080500. 62 «Менеджмент»
Дата конвертации12.10.2012
Размер45.65 Kb.
ТипПрограмма дисциплины
 
Правительство Российской Федерации 
 
Государственное образовательное бюджетное учреждение 
Высшего профессионального образования 
«Государственный университет – Высшая Школа Экономики» 
Нижегородский филиал 
 
Факультет менеджмента 
Кафедра венчурного менеджмента 
 
 
Программа дисциплины 
«Инвестиционный анализ» 
для направления 080500.62 «Менеджмент» 
(подготовка бакалавра), 
для специальности 080507.65 «Менеджмент организации»,  
 (подготовка специалиста) 
Автор: Ермакова Елена Александровна, преподаватель 
 
Рекомендовано секцией  
Одобрено на заседании кафедры  
УМС «Менеджмент» 
Венчурного менеджмента 
Председатель 
Зав. кафедрой Э.А. Фияксель 
______________Т.В. Радаев 
__________________________ 
«____»____________2010г. 
«____»____________2010г. 
 
 
Утверждено УМС филиала 
Председатель  
______________Л.Г. Макарова 
«____»____________2010г. 
 
 
 
 
Нижний Новгород, 2010 г. 





 
I. Пояснительная записка. 
1.Курс  «Инвестиционный  анализ»  предназначен  для  студентов    направления 
080500.62  «Менеджмент»  (подготовка  бакалавра),  специальности  080507.65 
«Менеджмент организации» (подготовка специалиста). 
 2.МЕСТО 
В 
ОБЩЕЙ 
ОБРАЗОВАТЕЛЬНО-ПРОФЕССИОНАЛЬНОЙ 
ПРОГРАММЕ 
                 Данный  курс  имеет  междисциплинарные  связи  с  такими  дисциплинами,  как                
«Инвестиционный  менеджмент»,  «Инвестиционная  стратегия»,  «Управленческие 
решения». 
3.ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА ДИСЦИПЛИНЫ 
Дисциплина 
Инвестиционный 
анализ 
объясняет 
логику 
проведения 
экономического  анализа  инвестиций  в  реальные  активы  с  учетом  современных 
требований 
рынка. 
«Инвестиционный 
анализ» 
объясняет 
основные 
методологические  концепции, принципы и методы, лежащие в основе проведения 
аналитической  работы  по  разработке  инвестиционной  программы  компании. 
Основная  цель  дисциплины  –  подготовить  специалистов  в  области  менеджмента, 
обладающих  определенным  набором  знаний  и  навыков  по  анализу 
инвестиционных  возможностей  компании,  распределению  инвестиционных 
потоков  по  времени,  обоснованию  источников  финансирования  стратегических 
направлений  деятельности,  оценки  влияния  инвестиций  в  реальные  активы  на 
стоимость компании и ее текущую финансовую устойчивость.  
Цель курса –  
  ознакомить  студентов  с  современной  методологической  базой  проведения 
анализа эффективности инвестиционных проектов; 
  сформировать  целостную  систему  знаний  в  области  проведения  анализа  1) 
по  оценке  проектов  инвестирования  в  реальные  активы,  2)  по  построению 
портфеля  инвестиций,  3)  по  сравнительной  оценке  проектов  в  портфеле  с 
учетом различных ограничений, 4) по оценке влияния финансовых решений 
на эффективность и устойчивость проектов; 
  научить  современным  методам  проведения  анализа  риска  инвестиционного 
проекта  и  корректировки  оценки  эффективности  на  производственный  и 
финансовый риски 
  дать  навыки  проведения  компьютерного  моделирования  реализуемости 
проекта и оценки чувствительности к факторам риска. 





4.Учебная  задача  курса  «Инвестиционный  анализ»  определяется  требованиями,      
утвержденными решением кафедры венчурного менеджмента.  
В результате изучения дисциплины студент должен:  
  знать основные понятия и процессы инвестирования; 
  знать 
современные 
модели 
и 
методы 
оценки 
эффективности 
инвестиционных проектов; 
  обладать  навыками  проведения  ранжирования  проектов,  уметь  проводить 
сравнительный анализ проектов; 
  иметь  представление  о  современных  методах  включения  риска  в  оценку 
эффективности инвестиционного проекта. 
 
II. Тематический план учебной дисциплины 
для направления «Менеджмент»  
 
№ 
Название темы 
Всего 
Аудиторные часы 
Самостояте
льная 
работа 
 
 
часов 
Лекции 
Семинарские 
 
и 
практические 
занятия 
 
Модуль 1. Общие принципы финансового анализа инвестиционных возможностей 

Введение  в  инвестиционный 


 

анализ 

Оценка  базовых  параметров 
20 


12 
эффективности 
проекта: 
денежных 
потоков 
и 
инвестиций 

Теоретические 
основы 
22 


14 
дисконтирования 
 
Модуль 2. Неопределенность и риск. Анализ рисковых инвестиций 

Риск  как  негативный  фактор  в 
20 


10 
инвестиционном анализе 

Анализ портфеля проектов 
16 


12 

Сценарный  анализ  и  метод 
13 



имитационного 

моделирования  в  оценке 
эффективности 
инвестиционного проекта 

Современный 
анализ 
13 



рисковых инвестиций. 
 
 
Всего 
108 
16 
24 
68 
Тематический план для учебной дисциплины 
для специальности «Менеджмент организации»  
 
№ 
Название темы 
Всего 
Аудиторные часы 
Самостояте
льная 
работа 
 
 
часов 
Лекции 
Семинарские 
 
и 
практические 
занятия 
 
Модуль 1. Общие принципы финансового анализа инвестиционных возможностей 

Введение  в  инвестиционный 

 
 

анализ 

Оценка  базовых  параметров 
22 
 
10 
12 
эффективности 
проекта: 
денежных 
потоков 
и 
инвестиций 

Теоретические 
основы 
22 
 

14 
дисконтирования 
 
Модуль 2. Неопределенность и риск. Анализ рисковых инвестиций 

Риск  как  негативный  фактор  в 
22 
 
12 
10 
инвестиционном анализе 

Анализ портфеля проектов 
18 
 

12 

Сценарный  анализ  и  метод 
13 
 


имитационного 
моделирования  в  оценке 
эффективности 
инвестиционного проекта 

Современный 
анализ 
12 
 


рисковых инвестиций. 
 

 
Всего 
111 
 
43 
68 
 
 

III. Формы рубежного контроля 
Контроль  знаний  студентов  включает  формы  текущего  и  итогового  контроля. 
Текущий контроль осуществляется в течение модуля. 
Для  студентов    направления  «Менеджмент»  по  курсу  предусмотрены  текущий 
контроль  знаний  и  работы  на  практических    занятиях,  аудиторная  контрольная 
работа  (120  мин.).  Каждая  форма  текущего  контроля  оценивается  10-балльной 
оценкой,  которая  выставляется  в  рабочую  ведомость  преподавателя.  По 
результатам  текущего  контроля  организуются  индивидуальные  консультации  в 
рамках второй половины рабочего дня преподавателя. Форма итогового контроля – 
зачет, который оценивается по 10-балльной шкале. Продолжительность зачета  120 
мин.  
Для  получения  результирующей  оценки  (О)  итогового  контроля  используются 
следующие весовые множители:  
0,2–  для  оценки  Оработ  за  работу  студентов  на  практических  занятиях,  
0,3– для оценки Оконтр., за контрольную работу,  
0,5 – для оценки Озач., за зачет, 
Для  получения  результирующей  оценки  (О)  по  10-балльной  шкале  вычисляется 
величина: 
О = 0,2 х Оработ + 0,3 х Оконтр. + 0,5 х Озач.   
Для  студентов    специальности  «Менеджмент  организации»  по  курсу 
предусмотрены  текущий  контроль  знаний  и  работы  на  практических    занятиях, 
написание  реферата,    аудиторная  контрольная  работа  (120  мин.).  Каждая  форма 
текущего  контроля  оценивается  10-балльной  оценкой,  которая  выставляется  в 
рабочую  ведомость  преподавателя.  По  результатам  текущего  контроля 
организуются  индивидуальные  консультации в рамках  второй  половины рабочего 
дня преподавателя. Форма итогового контроля – зачет, который оценивается по 10-
балльной шкале. Продолжительность зачета  120 мин.  
Для  получения  результирующей  оценки  (О)  итогового  контроля  используются 
следующие весовые множители:  
0,1  –  для  оценки  О  работ  за  работу  студентов  на  практических  занятиях,  
0,2 
– 
для 
оценки 
Оконтр., 
за 
контрольную 
работу,  
0,2 – для оценки О  реферат, за  реферат,  
0,5 – для оценки О зач., за зачет, 

Для  получения  результирующей  оценки  (О)  по  10-балльной  шкале  вычисляется 
величина  
О = 0,1 х Оработ + 0,2 х Оконтр. + 0,2 х О реферат + 0,5 х Озач.   
Полученный  после  округления  этой  величины  до  целого  значения  результат  и 
выставляется  как  результирующая  оценка  по  10-балльной  шкале  по  учебной 
дисциплине  «Инвестиционный  анализ»  в  зачетную  ведомость  и  зачетную  книжку 
студента. В зачетную ведомость и зачетную книжку студента выставляется также и 
оценка по данной дисциплине  по 5-и балльной системе, получаемая из оценки по 
десятибалльной  шкале  в  соответствии  со  следующей  таблицей  соответствия  (см. 
Приложение № 2 к приказу Ректора ГУ-ВШЭ № 1002 от 17.06.2002).  
Таблица соответствия оценок по десятибалльной и пятибалльной системам.  
По десятибалльной шкале  
По пятибалльной шкале  
1 – неудовлетворительно  
 
2 – очень плохо  
Неудовлетворительно - 2  
3 – плохо  
 
4 – удовлетворительно 
удовлетворительно -3  
 5 – весьма удовлетворительно  
6 – хорошо  
хорошо - 4  
7– очень хорошо  
8 – почти отлично  
 
9 – отлично  
отлично - 5  
10 –блестяще  
 
 
 
 
IV. Содержание программы 
 
Раздел  1.  Общие  принципы  финансового  анализа  инвестиционных 

возможностей 
Тема 1. Введение в инвестиционный анализ. 
Понятие  об инвестициях и  инвестиционном анализе.  Основные  типы инвестиций. 
Классификация  инвестиций  в  реальные  активы,  их  роль  в  научно-техническом 
прогрессе. 
Понятие  инвестиционного  проекта,  классификация  инвестиционных  проектов. 
Цикл  инвестиционного  проекта.  Этапы  и  стадии  подготовки  инвестиционного 
проекта.  
Основная литература: 

1.  В. М. Аскинадзе, В.Ф. Максимова, В.С. Петров «Инвестиционное дело» М.: 
Маркет ДС, 2010  
Дополнительная литература: 
2.  К.  Воронов  «Основные  понятия  теории  инвестиционного  анализа» 
Корпоративный менеджмент. 
http://www.cfin.ru/finanalysis/inv_anal_basics.shtml 
 
Тема  2.  Оценка  базовых  параметров  эффективности  проекта:  денежных 
потоков и инвестиций. 
Денежные  потоки  по  видам  деятельности:  денежные  потоки  от  инвестиционной 
деятельности, денежные  потоки  от операционной  деятельности,  денежные  потоки 
от финансовой деятельности. 
Сопоставление денежных потоков и начальных инвестиций. Специфика отражения 
денежных  потоков  при  оценке  эффективности  участия  в  проекте.  Особенности 
оценки начальных инвестиций. 
Недостатки  методов  анализа  инвестиционных  возможностей:  срок  окупаемости, 
метод средней доходности. 
Основная литература: 
1.  В. М. Аскинадзе, В.Ф. Максимова, В.С. Петров «Инвестиционное дело» М.: 
Маркет ДС, 2010  
2.  Н.А. Кравченко «Инвестиционный анализ». Изд.Дело.2007 
Дополнительная литература: 
3.  Джеймс  К.  Ван  Хорн,  Джон  М.  Вахович  (мл.)  Основы  финансового 
менеджмента (12 изд-е), Изд. дом Вильямс, 2007 
Тема 3. Теоретические основы дисконтирования 
Фактор  времени  в  оценке  инвестиционного  проекта.  Дисконтируемый  поток 
денежных средств как основа инвестиционного анализа.  
Ставка дисконтирования как финансовое ограничение реализации проекта. Методы 
определения ставки дисконтирования. 
Динамические  методы  определения  эффективности  инвестиций.  Чистая 
приведѐнная  стоимость.  Индекс  рентабельности.  Внутренняя  норма  доходности. 
Дисконтированный срок окупаемости. 
Основная литература: 
1.  В. М. Аскинадзе, В.Ф. Максимова, В.С. Петров «Инвестиционное дело» М.: 
Маркет ДС, 2010 

2.  А.Г.Грязнова, М.А.Федотова «Оценка бизнеса», М.:«Финансы и статистика», 
2008 
Дополнительная литература: 
3.  Джеймс  К.  Ван  Хорн,  Джон  М.  Вахович  (мл.)  Основы  финансового 
менеджмента (12 изд-е), Изд. дом Вильямс, 2007 
Раздел 2. Неопределенность и риск. Анализ рисковых инвестиций. 
Тема 4.  Риск как негативный фактор в инвестиционном анализе. 
Общее  понятие  о  неопределѐнности  и  риске.  Классификация  факторов  риска. 
Выявление ключевых факторов риска: анализ чувствительности. 
Множественность сценариев реализации проекта. Понятие устойчивости проекта в 
условиях неопределѐнности. 
Премия  за  риск:  кумулятивный  метод  оценки  премии  за  риск;  модель  оценки 
капитальных активов; метод скорректированной текущей стоимости. 
Метод дерева решений в инвестиционном анализе. 
Основная литература: 
1.  В. М. Аскинадзе, В.Ф. Максимова, В.С. Петров «Инвестиционное дело» М.: 
Маркет ДС, 2010 
2.  В.А. Чернов «Инвестиционный анализ», Изд.Юнити-Дана, 2008 
Дополнительная литература: 
3.  Н.Михайлова,  М.  Кондрунина  «Обоснование  ставки  дисконтирования». 
Корпоративный менеджмент. 
Тема 5. Анализ портфеля проектов. 
Критерии формирования инвестиционной программы. Оценка влияния проекта на 
риск компании и на зависимые проекты. 
Основная литература: 
1.  В. М. Аскинадзе, В.Ф. Максимова, В.С. Петров «Инвестиционное дело» М.: 
Маркет ДС, 2010 
2.  Н.А. Кравченко «Инвестиционный анализ». Изд.Дело.2007 
Тема 6. Сценарный анализ и метод имитационного моделирования в оценке 
эффективности инвестиционного проекта. 
Построение  сценариев  реализации  проекта.  Требования  к  информационной  базе 
имитационного моделирования. 
Основная литература: 
1.  Савчук 
В.П.  «Оценка  эффективности  инвестиционных  проектов». 
Корпоративный менеджмент. http://www.cfin.ru/finanalysis/savchuk/10.shtml 

Тема 7. Современный анализ рисковых инвестиций. 
Возможности опционных возможностей в анализе конкурентных преимуществ.  
Факторы  опционного  ценообразования  производных  финансовых  инструментов  и 
реальных  активов.  Реальные  опционы.  Специфика  оценки  параметров  опционных 
моделей для реальных опционов. 
Основная литература: 
1.  «Оценка  бизнеса»  под  редакцией  А.Г.Грязновой,  М.А.Федотовой,  М. 
«Финансы и статистика», 2008 
Дополнительная литература: 
2.  Damodaran  A.  Investment  Valuation:  Tools  and  Techniques  for  Determining  the 
Value of Any Asset. Wiley&Sons. 2002 
 
V. Вопросы к зачету 
1.Инвестиции. Специфика инвестиций в реальные и финансовые активы. 
2.Инвестиционный  проект.  Понятие.  Цикл  инвестиционного  проекта.  Этапность 
инвестиционного анализа. 
3. Процент и процентная ставка. Виды процентных ставок. 
4. Денежные потоки. Виды денежных потоков. 
5. Статические методы оценки эффективности инвестиционного проекта. 
6. Понятия риска и неопределѐнности. Виды риска. 
7. Понятия ликвидности и устойчивости проекта. 
8.  Дисконтирование.  Правила  расчѐта  дисконтируемого  потока  денежных  средств 
по проекту. 
9. Методы определения ставки дисконтирования. 
10. Динамические методы оценки эффективности инвестиционного проекта. 
11. Экономическое содержание чистой современной стоимости. 
12.  Внутренняя  норма  доходности  проектов  с  неординарными  денежными 
потоками Анализ чувствительности проекта . 
13.  Особенности  проведения  вероятностного  анализа  денежных  потоков  по 
проекту. 
14. Метод дерева решений в инвестиционном анализе. 
15. Понятия взаимоисключающих, независимых и зависимых проектов. 
16.  Особенности  анализа  проектов,  формирующих  инвестиционную  программу 
компании. 
17. Опционный подход в экономическом анализе проектов. 

18.  Факторы  опционного  ценообразования  производных  финансовых  активов  и 
реальных активов. 
19. Специфика оценки параметров опционных моделей для реальных опционов. 
20.  Возможности  использования  аналитических  моделей  оценки  опционов  для 
инвестиционных проектов. 
 
VI. Тематика контрольных работ 
1.  Планирование денежных потоков в процессе оценки инвестиционных  
проектов. 
2.  Анализ торгового инвестиционного проекта 
3.  Анализ производственного инвестиционного проекта 
4.  Анализ финансовых инвестиций 
5.  Портфельный анализ  
6.   Определение стоимости опционов 
7.   Инвестиционные стратегии  на рынке опционов 
8.  Модели определения цены опционов 
9.  Модели оценки капитальных активов 
10.  Методы технического анализа в инвестиционном прогнозировании 
11. Планирование денежных потоков в процессе оценки инвестиционных  
проектов. 
 
VII. Темы рефератов 
1.  Методы анализа рисков инвестиционного проекта. 
2.  Методы обоснования ставки дисконтирования по инвестиционному проекту. 
3.  Методы оценки эффективности инвестиционных проектов. 
4.  Инвестиционный 
портфель:  формирование  и 
управление.  Модель 
Г.Марковица. 
5.  Инвестиционный  портфель:  формирование  и  управление.  Модель  оценки 
капитальных активов (CAMP). 
6.  Оценка инвестиционных качеств и эффективности ценных бумаг. 
7.  Формирование денежных потоков при реализации инвестиционного проекта. 
8.  Бизнес-план инвестиционного проекта 
 
VIII. Литература 
Основная литература: 

1.  В.  М.  Аскинадзе,  В.Ф.  Максимова,  В.С.  Петров  «Инвестиционное  дело»  М.: 
Маркет ДС, 2010 
2. Н.А. Кравченко «Инвестиционный анализ». Изд.Дело.2007 
Дополнительная литература: 
3.  Н.И.Лахметкина.  «Инвестиции.  Сборник  заданий  для  самостоятельной 
подготовки» М.:КНОРУС, 2009. 
4.  Федеральный  закон  (№39-ФЗ)  «Об  инвестиционной  деятельности  в  РФ, 
осуществляемой в форме капитальных вложений» ред. от 24.07.2007  
5.  А.Г.Грязнова,  М.А.Федотова  «Оценка  бизнеса»,  М.:«Финансы  и  статистика», 
2008 
6. Джеймс К. Ван Хорн, Джон М. Вахович (мл.) Основы финансового менеджмента 
(12 изд-е), Изд. дом Вильямс, 2007 
7.Н.А.  Казакова  «Экономический  анализ  в  оценке  бизнеса  и  управлении 
инвестистиционной привлекательностью компании», Изд. Инфра-М, 2009 
8. В.А. Чернов «Инвестиционный анализ», Изд.Юнити-Дана, 2008 
9. Damodaran A. Investment Valuation: Tools and Techniques for Determining the Value 
of Any Asset. Wiley&Sons. 2002  
Источники в Интернет: 
10. www.cfin.ru  
11. www.appriser.ru  
12. www.rcb.ru 
Журналы  
Business Valuation Review  
Journal of Applied Corporate Finance  
Journal of Corporate Finance  
Journal of Financial Economics 
 
Программу составила  
преподаватель                                     ____________________   /Е.А. Ермакова/ 



Похожие:

Программа дисциплины «Инвестиционный анализ» для направления 080500. 62 «Менеджмент» iconПрограмма дисциплины «Инвестиционный менеджмент» для направления 080500. 62 «Менеджмент»
Курс «Инвестиционный менеджмент» предназначен для студентов направления 080500. 62 «Менеджмент» (подготовка бакалавра), специальности...
Программа дисциплины «Инвестиционный анализ» для направления 080500. 62 «Менеджмент» iconПрограмма дисциплины «Венчурный бизнес и прямые частные инвестиции» для направления 080500. 68 «Менеджмент»
Программа предназначена для преподавателей, ведущих данную дисциплину, учебных ассистентов и студентов направления подготовки 080200...
Программа дисциплины «Инвестиционный анализ» для направления 080500. 62 «Менеджмент» iconПрограмма дисциплины «Предпринимательские финансы» для направления 080200. 68 «Менеджмент»
Программа предназначена для преподавателей, ведущих данную дисциплину, учебных ассистентов и студентов направления подготовки 080500....
Программа дисциплины «Инвестиционный анализ» для направления 080500. 62 «Менеджмент» iconПрограмма дисциплины «Управление недвижимостью» для направления 080500. 62 «Менеджмент»
Аннотация: Предмет изучения курса – развитие у студентов теоретических и
Программа дисциплины «Инвестиционный анализ» для направления 080500. 62 «Менеджмент» iconПрограмма дисциплины «инвестиционный менеджмент» для направления 080200. 68 «Менеджмент»
Настоящая программа не может быть использована другими подразделениями университета и другими вузами без разрешения кафедры-разработчика...
Программа дисциплины «Инвестиционный анализ» для направления 080500. 62 «Менеджмент» iconПрограмма учебной дисциплины Наименование направления подготовки 080500 «Менеджмент»
Для теории и практики инновационного менеджмента важно то, что разные типы
Программа дисциплины «Инвестиционный анализ» для направления 080500. 62 «Менеджмент» iconПрограмма дисциплины Современные методы и средства бизнес-моделирования  для направления 080500. 68 «Бизнес-информатика»
Программа предназначена для преподавателей, ведущих данную дисциплину, учебных ассистентов и студентов направления подготовки 080500....
Программа дисциплины «Инвестиционный анализ» для направления 080500. 62 «Менеджмент» iconПрограмма дисциплины «Предпринимательство» для направления 080200. 68 «Менеджмент»
Программа предназначена для преподавателей, ведущих данную дисциплину, учебных ассистентов и студентов направления подготовки  fillin...
Программа дисциплины «Инвестиционный анализ» для направления 080500. 62 «Менеджмент» iconПрограмма дисциплины Системная диагностика организации для направления 080500. 68 бизнес-информатика подготовки магистра
Программа предназначена для преподавателей, ведущих данную дисциплину, учебных ассистентов и студентов направления 080500. 68 «бизнес-информатика»...
Программа дисциплины «Инвестиционный анализ» для направления 080500. 62 «Менеджмент» iconПрограмма дисциплины инвестиционный анализ для направления 521500 Менеджмент (вторая ступень высшего профессионального образования)
Об­щая задачи курса дать основополагающие представления об инвестициях в ре­альные активы, о методах технико-экономического исследования,...
Разместите кнопку на своём сайте:
Бизнес-планы


База данных защищена авторским правом ©bus.znate.ru 2012
обратиться к администрации
Бизнес-планы
Главная страница