Методические указания к выполнению контрольной работы по дисциплине «Экономическая оценка инвестиций»




НазваниеМетодические указания к выполнению контрольной работы по дисциплине «Экономическая оценка инвестиций»
страница2/14
Дата конвертации13.10.2012
Размер1.83 Mb.
ТипМетодические указания
1   2   3   4   5   6   7   8   9   ...   14
4. РЕКОМЕНДУЕМАЯ СХЕМА

ВЫПОЛНЕНИЯ РАБОТЫ


1. Конкретизировать цель и задачи инвестиционного проекта, привести исходные данные для выполнения расчетов по заданному варианту и общие для всех вариантов.

2. Определить состав денежных потоков (ДП), генерируемых проектом, принимая во внимание все поступления и оттоки денежных средств, в разрезе трех видов деятельности: операционной, инвестиционной и финансовой.

3. Выполнить вспомогательные расчеты, необходимые для уточнения отдельных составляющих реального денежного потока в каждом году расчетного периода.

4. Заполнить таблицу денежных потоков найденными расчетными значениями составляющих их по отдельным видам деятельности; подвести итоги, определив сальдо ДП по каждому году (t) и кумулятивное сальдо (нарастающим итогом).

5. Определить возможную схему финансирования инвестиционного проекта, сделать проверку финансовой реализуемости проекта. Окончательно откорректировать значения денежных потоков по видам деятельности с учетом выбранной схемы финансирования.

Необходимый размер привлекаемых финансовых источников может быть определен как разность между алгебраической суммой денежных потоков по операционной и инвестиционной деятельности и имеющейся суммой собственного капитала. Отрицательная величина сальдо накопленных денег означает недостаток денежных средств. В этом случае необходимо изыскать дополнительные источники финансирования или найти внутренние резервы организации инвестиционного процесса, способствующие финансовой состоятельности проекта, и снова откорректировать значения потоков по видам деятельности. В случае привлечения заемных средств для финансирования проекта необходимо составить план погашения основного долга и выплаты процентов (прил. 7).

6. Рассчитать основные результирующие показатели экономической оценки эффективности проекта без учета и с учетом фактора времени. Дать оценку приемлемости проекта по показателям: чистый дисконтированный доход (ЧДД), внутренняя норма доходности (ВНД), индекс доходности инвестиций и затрат (ИДи, ИДз), срок окупаемости проекта (Ток). Дать экономическую интерпретацию найденным показателям (их сущность, соответствие критериям). Для простоты и наглядности расчетов экономических показателей оценки проекта необходимо воспользоваться цепочкой откорректированных значений денежных потоков, с учетом выбранной на предыдущем этапе схемы финансирования проекта, по двум видам деятельности: операционной и инвестиционной. Например: сальдо ДП по операционной и инвестиционной деятельности по шагам расчетного периода (табл. 7).

Таблица 7

Шаги расчетного периода (годы)

0

1

2

3

4

5



n

Сальдо по двум видам деятельности

– 50*)

– 200

50

180

190

200



200

*) «–» – алгебраический знак «минус» означает отрицательное сальдо ДП (преобладает отток денежных средств).

Расчетные формулы оценочных показателей и критерии принятия решений даны в прил. 3, 4.

7. Идентифицировать (выявить и описать) возможные риски проекта. Анализ причин и последствий. Наметить возможные меры по их снижению. Факторы и возможные меры по снижению риска представлены в табл. 8.

Таблица 8

Критический фактор

Возможные меры по снижению риска

Цена продукции

Повышение качества продукции

Улучшение программы маркетинга и др.

Объем производства

Совершенствование внутреннего менеджмента предприятия

Введение специальных мер по повышению производительности и др.

Материальные издержки

Улучшение отношений с поставщиками

Заключение долгосрочных контрактов в целях снижения закупочных цен на сырье, комплектующие изделия

Снижение материалоемкости и др.

Стоимость оборудования

Продумать самостоятельно

Продолжительность освоения продукции и др.


8. Сделать расчет критического объема производства и реализации продукции, необходимого для обеспечения ее безубыточности. Определить запас финансовой прочности проекта. Использовать аналитический и графический методы иллюстрации выводов. Расчитать коэффициент использования производственной мощности проекта в точке безубыточности продукции. Оценить риск проекта с помощью операционного и финансового рычагов.

9. Дать итоговую оценку результатам, полученным в ходе анализа, проверить соответствие их критериальным требованиям, выделить сильные и слабые стороны проекта. Сделать выводы и представить развернутое заключение (3 – 5 стр.) о целесообразности (или нецелесообразности) реализации ИП и возможности его финансирования на предложенных условиях.

Ниже в табл. 9 приведены исходные данные, необходимые для выполнения расчетов, персонифицированные для каждого студента.

БИБЛИОГРАФИЧЕСКИЙ СПИСОК


  1. Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов: офиц. издание. – М.: Экономика, 2000.

  2. Абрамов С.И. Инвестирование / С.И. Абрамов. – М.: Центр экономики и маркетинга, 2000.

  3. Аньшин В.М. Инвестиционный анализ / В.М. Аньшин. – М.: Дело, 2000.

  4. Бланк И.А. Управление инвестициями предприятия / И.А. Бланк. – Киев: Ника-центр, 2003.

  5. Воронцовский А.В. Инвестиции и финансы/ А.В. Воронцовский. – СПб.: СПбГУ, 1998.

  6. Виленский П.Л. Оценка эффективности инвестиционных проектов: теория и практика: учеб.-практ. пособие / П.Л. Виленский, В.Н. Лившин,
    С.А. Смоляк. – М.: Дело, 2001.

  7. Грачева М.В. Анализ проектных рисков / М.В. Грачева. – М.: Финстатинформ, 1999.

  8. Жданович Э.Ф. Инвестиции: эффективность решений / Э.Ф. Жданович. – Екатеринбург: УПИ, 1999.

  9. Игошин Н.В. Инвестиции. Организация управления и финансирования / Н.В. Игошин. 1 и 2-е изд. – М.: Онити-Дана, 2000 – 2001.

  10. Ковалев В.В. Методы оценки инвестиционных проектов. – М.: Финансы и статистика, 1998.

  11. Крылов Э.И. Анализ эффективности инвестиционной и инновационной деятельности предприятия / Э.И. Крылов, В.М. Власова, И.В. Журавкова. – М.: Финансы и статистика, 2003.

  12. Мелкумов Я.С. Организация и финансирование инвестиций: учебное пособие / Я.С. Мелкумов. – М.: ИНФРА-М, 2000 (Серия «Образование»).

  13. Риммер М.И. Экономическая оценка инвестиций / М.И. Риммер, А.Д. Касатов, Н.Н. Майшенко. – М.; СПб., 2005.

  14. Сергеев И. В. Организация и финансирование инвестиций / И.В. Сергеев, И.И. Веретенникова. – М.: Финансы и статистика, 2002.



Приложение 1

Формы расчетных таблиц реальных денег по видам деятельности

А. Поток реальных денег от операционный деятельности*)

№ п/п

Показатель

Годы расчетного периода

Итого

0

1

2

3

4

5



1

Выручка от продаж (без НДС)

























2

Затраты текущие

























2.1

переменные,

в т.ч. материалы и комплектующие

























2.2

заработная плата и отчисления на социальные нужды и др.

























2.3

постоянные,

в т.ч. общепроизводственные накладные расходы, сбытовые издержки

























2.4

амортизационные отчисления

























2.5

проценты в составе себестоимости

























2.6

расходы будущих периодов

























2.7

налог на имущество и др.

























3

Налогооблагаемая прибыль (расчетный показатель)

























4

Налог на прибыль (24 %)

























5

Чистая прибыль от реализации
(стр. 3 – стр. 4)

























6

Сальдо операционной дея-тельности (стр. 5 + стр. 2.4)

























*) Денежные потоки входящие означают поступление денег – обозначаются со знаком «плюс»; выходящие потоки означают отток денег – обозначаются знаком «минус».


Б. Поток реальных денег от инвестиционной деятельности

№ п/п

Показатель

Годы расчетного периода

Итого

0

1

2

3

4

5



1

2

3

4

5

6

7

8

9

10

1.

Единовременные затраты

























1.1

Приобретение земли

























1.2

Подготовка площади

























1.3

Здания и сооружения

























1.4

Оборудование и лицензион-ная технология,




























в т.ч. оборудование с коротким сроком службы

























1.5

Оборотный капитал

























1.6

Затраты по подготовке производства и т.д.

























2

Сальдо инвестиционной деятельности

























В. Поток реальных денег от операционной и инвестиционной деятельности

№ п/п

Показатель

Годы расчетного периода

0

1

2

3

n

1

Сальдо операционной деятельности
















2

Сальдо инвестиционной деятельности
















3

Сальдо года по операционной и инвестиционной деятельности

с0

с1

с2




сt

4

Накопленное сальдо по операционной и инвестиционной деятельности

С0

С1

С2




Сt

С0 = с0; С1 = С0 + с1; ... Сt = Ct-1 + ct .

Г. Денежные потоки финансовой деятельности

№ п/п

Показатель

Годы расчетного периода

Итого

0

1

2

3






Справочный показатель: Сальдо операционной и ин-вестиционной деятельности



















1

Денежные потоки :

Собственные средства,

в т.ч. акционерный капитал

Пайщики



















2

Заемные средства



















2.1

долгосрочный кредит



















2.2

облигационный заем и т.п.



















2.3

погашение основного долга



















2.4

проценты (не учтенные в операционной деятельности)



















2.5

выплата дивидендов и др.



















3

Сальдо финансовой деятельности



















Д. Сальдо денежных потоков по трем видам деятельности

№ п/п

Показатель

Годы расчетного периода

Итого

0

1

2

3

n

1

2

3

4

5

6

7

8

1

Операционная деятельность



















2

Инвестиционная деятельность



















3

Финансовая деятельность



















4

Сальдо года по операционной, инвестиционной и финансовой деятельности

в0

в1

в2

в3

вt




5

Накопленное сальдо от трех видов деятельности

В0

В1

В2

В3

Вt




1

2

3

4

5

6

7

8

Положительное кумулятивное (накопленное) сальдо в каждом году расчетного периода (Bt) свидетельствует о финансовой реализуемости инвестиционного проекта.




Приложение 2

1   2   3   4   5   6   7   8   9   ...   14


Похожие:

Методические указания к выполнению контрольной работы по дисциплине «Экономическая оценка инвестиций» iconМетодические указания к выполнению курсовой работы по дисциплине «Экономическая оценка инвестиций»
...
Методические указания к выполнению контрольной работы по дисциплине «Экономическая оценка инвестиций» iconПодсорин В. А. Экономическая оценка инвестиций: методические указания по дисциплине «Экономическая оценка инвестиций»
Рекомендовано редакционно-издательским советом университета в качестве методических указаний для студентов специальности 080502 «Экономика...
Методические указания к выполнению контрольной работы по дисциплине «Экономическая оценка инвестиций» iconМетодические указания по дисциплине «экономическая оценка инвестициий»
«Экономическая оценка инвестиций» для студентов заочного обучения / Владим гос ун-т; Сост
Методические указания к выполнению контрольной работы по дисциплине «Экономическая оценка инвестиций» iconМетодические указания по выполнению контрольной работы Для самостоятельной работы
Методические указания и задания по выполнению контрольной работы одобрены на заседании Научно-методического совета взфэи
Методические указания к выполнению контрольной работы по дисциплине «Экономическая оценка инвестиций» iconМетодические указания по выполнению контрольной работы по дисциплине «Финансирование и кредитование инвестиций»
Каждый вариант содержит два теоретических вопроса и две задачи по ос
Методические указания к выполнению контрольной работы по дисциплине «Экономическая оценка инвестиций» iconМетодические указания по выполнению контрольной работы “
Методические указания по выполнению контрольной работы “Управление персоналом”/ Сост. Ахтариева Л. Г. Уфа.: Угис, 2004, 18 с
Методические указания к выполнению контрольной работы по дисциплине «Экономическая оценка инвестиций» iconМетодические указания по выполнению контрольной работы
Методические указания по выполнению контрольной работы “Управление персоналом”/ Сост. Ахтариева Л. Г. Уфа.: Угаэс, 2010, 18 с
Методические указания к выполнению контрольной работы по дисциплине «Экономическая оценка инвестиций» iconМетодические указания по выполнению курсовой работы по дисциплине «Экономика (предприятия) организаций»
Оценка финансовых результатов деятельности организации: Методические указания по выполнению курсовой работы по дисциплине «Экономика...
Методические указания к выполнению контрольной работы по дисциплине «Экономическая оценка инвестиций» iconМетодические указания по выполнению контрольной работы по дисциплине: «Бизнес-план»
Методические указания предназначены для студен­тов заочной формы обучения специальности 061000 «Государственное и му­ниципальное...
Методические указания к выполнению контрольной работы по дисциплине «Экономическая оценка инвестиций» iconМетодические указания к выполнению контрольной работы по дисциплине «Финансовый менеджмент»
Выполнение контрольной работы по курсу «Финансовый менеджмент» предусмотрено учебным планом специальности 080109. 65 «Бухгалтерский...
Разместите кнопку на своём сайте:
Бизнес-планы


База данных защищена авторским правом ©bus.znate.ru 2012
обратиться к администрации
Бизнес-планы
Главная страница