Дипломная работа Лившиц Евгений Михайлович «Венчурное финансирование инновационного предприятия»




PDF просмотр
НазваниеДипломная работа Лившиц Евгений Михайлович «Венчурное финансирование инновационного предприятия»
страница59/59
Дата конвертации15.10.2012
Размер0.73 Mb.
ТипДиплом
1   ...   51   52   53   54   55   56   57   58   59

Отсутствует  двойное  налогообложение  доходов  инвестора  (Венчурный  фонд,  находящийся  в  управлении  ИФК  ОПК,  не 
является  юридическим  лицом  и,  следовательно,  не  платит  налоги);  Инвестор  постоянно  сохраняет  непосредственное 
право собственности на инвестиции и доходы Венчурного фонда, что существенно повышает защищенность его вклада и 
снижает  риски,  связанные  с  коллективным  инвестированием. (Для  сравнения  отметим,  что,  например,  вкладчик  ПИФа 
приобретает  в  собственность  пай  в  ПИФе,  теряя  право  собственности  на  денежные  средства,  вносимые  им  в  ПИФ,  и  не 
становится  собственником  акций,  облигаций  и  иного  имущества  ПИФа);  Возможность  установления  индивидуальных 
договорных условий для различных инвесторов; Гибкие и эффективные формы инвестирования средств и распределения 
прибыли,  а  также  участия  инвесторов  в  управлении  Венчурным  фондом;  Квалифицированный  отбор,  техническая, 
экономическая и юридическая экспертиза проектов, их сопровождение и продвижение профессиональным менеджментом 
ИФК  ОПК;  Широкие  возможности  привлечения  иностранных  инвестиций  (отсутствие  жестких  ограничений,  связанных  с 
валютным контролем, участием в уставном капитале и др.). 
Средства  Венчурного  фонда  предоставляются  на  конкурсной  основе.  Отбор  осуществляется  на  основе  компетентной 
всесторонней оценки, экономической, технической и юридической экспертизы.
 
РТФ 
 
Российский Технологический Фонд (РТФ) - международный фонд венчурного инвестирования. Фонд вкладывает средства и 
опыт  своих  инвесторов  и  управляющих  в  российские  компании,  занятые  в  сфере  производства  высокотехнологичной 
продукции  и  обладающие  потенциалом  ускоренного  развития.  РТФ  был  создан  в 1995 году  и  стал  первым  венчурным 
фондом, специализирующимся на инвестициях в российские технологические компании. 
Такие  организации  как  Международная  Финансовая  Корпорация, SITRA и The Asset Management Company являются 
инвесторами  РТФ.  В  то  же  время  существенную  долю  капитала  Фонда  составляют  вложения  частных  международных 
инвесторов из США и Европы. 
Текущее  руководство  Фондом  осуществляется  Управляющей  компанией,  российский  офис  которой  находится  в  Санкт-
Петербурге.  Возглавляют  деятельность  Фонда  Управлющие  директора:  Гарри  Фитцгиббонс (Harry Fitzgibbons), успешный 
венчурный инвестор из Великобритании, и Маттс Андерссон (Matts Andersson), пионер в области венчурных инвестиций в 
Финляндии. Франклин “Питч” Джонсон (Franklin “Pitch” Johnson) является председателем Консультативного Совета Фонда. 
Инвестируя  с 1964 года, “Питч”  является  ветераном  венчурных  инвестиций  в  инновационные  компании  в  США  и  других 
странах. 
РТФ  вкладывает  средства  в  акционерный  капитал  частных  российских  компаний,  ориентированныx  на  коммерческое 
использование  наукоемкой  продукции.  Чтобы  получить  инвестиции  от  Фонда,  эти  компании  должны,  прежде  всего, 
обладать  высоким  потенциалом  роста  на  российском  и  международном  рынках.  Фонд  активно  помогает  своим 
портфельным  фирмам в развитии и выходе  на мировые рынки, в том  числе, через создание партнёрств с иностранными 
фирмами  и  организацию  продаж  на  Западе.  В  настоящий  момент  большинство  портфельных  компаний  Фонда 
демонстрируют высокие темпы развития бизнеса и активно продвигают свои продукты и услуги на международные рынки. 
К настоящему времени Управляющая компания Фонда полностью проинвестировала средства РТФ-I и активно работает со 
своими портфельными компаниями. Параллельно осуществляется сбор следующего фонда - РТФ-II.  
 
ЗПИФ УК ФИНАМ «ФИНАМ - Информационные технологии» 
 
Закрытый паевой инвестиционный фонд особо рисковых (венчурных) инвестиций «Финам – Информационные технологии» 
(Правила  доверительного  управления  зарегистрированы  ФСФР  России 20 декабря 2005 года  № 0446-78559613) 
инвестирует средства в ценные бумаги IT-компаний, занимающихся разработкой программного обеспечения, разработкой, 
поддержкой и управлением различными интернет-проектами, а также развитием иных инновационных проектов. Главными 
критериями  отбора  таких  компаний  будет  выступать  прохождение  юридической  и  финансовой  экспертизы,  проводимой 
специалистами  ООО  «Управляющая  компания  «Финам  Менеджмент»,  признание  активов  перспективными  и 
высокодоходными. 
Цель: долгосрочное вложение средств в ценные бумаги и доли в уставных капиталах российских обществ с ограниченной 
ответственностью для обеспечения прироста стоимости имущества, составляющего Фонд 
Минимальная сумма инвестирования: 1 000 000 руб. 
Объекты  инвестирования:  средства  пайщиков  инвестируются  в  акции,  облигации,  векселя  и  доли  малых  и  средних 
высокотехнологичных компаний, а также в государственные и муниципальные ценные бумаги. 
 
ЗПИФы УК Мономах 
 
Управляющая компания «Мономах» была создана в марте 1996 года, является членом Национальной Лиги Управляющих 
(НЛУ),  Национальной  Ассоциации  участников  фондового  рынка  (НАУФОР),  Российской  Ассоциации  венчурного 
инвестирования  (РАВИ),  Новосибирской  городской  торгово-промышленной  палаты  и  действительным  членом 
Некоммерческого  партнерства  «Сибирская  гильдия  управляющих  и  девелоперов  коммерческой  недвижимости». 
В  сентябре 2003 года  Управляющая  компания  «Мономах»  вошла  в  число  победителей  конкурса  на  управление 
накопительной частью пенсионных средств граждан. 
В доверительном управлении УК "Мономах" находятся следующие закрытые фонды: 
 
закрытый паевой инвестиционный фонд акций «Инверсия» (сформирован в июле 2004 года); 
 
закрытый паевой инвестиционный фонд недвижимости «Достойная старость» (сформирован в марте 2006 года); 
 
закрытые  паевые  инвестиционные  фонды  особо  рисковых  (венчурных)  инвестиций  «Академия», 
«Фармакологический  центр», «Сибирский  региональный  венчурный  фонд», «Инновации  НГУ»  и  «Региональный 
венчурный  фонд  инвестиций  в  малые  предприятия  в  научно-технической  сфере  Томской  области» 
(сформированы соответственно в марте, октябре, декабре 2005 года, апреле и ноябре 2006 года). 
 
 
124

Приложение 8.97 Кодекс поведения Члена Российской Ассоциации Прямых и 
Венчурных Инвестиций. 

 
 
Членство  в  Ассоциации  подразумевает  оказание  помощи  в  развитии  венчурного  инвестирования 
как  отрасли  путем  поощрения  предпринимателей  и  инвестирования  в  перспективную 
экономическую  деятельность.  Члены  Ассоциации  должны  создавать  благоприятную  атмосферу 
для предприятий, которым необходим венчурный капитал.  
 
 
Члены  Ассоциации  будут  требовать,  чтобы  их  руководители,  сотрудники  и  представители 
следовали  следующим  положениям  Кодекса  поведения  Члена  Ассоциации  и  будут  избегать 
инвестиций  в  предприятия  либо  участвовать  в  деятельности,  которая  противоречит  этим 
положениям: 
 
 
1.  Члены Ассоциации обязаны удерживаться на уровне этических стандартов поведения и 
во всех случаях действовать справедливо и честно как в отношении друг друга, так и в 
отношении предприятий, которым необходим венчурный капитал.  
2.  Члены  Ассоциации  обязуются  осуществлять  бизнес  профессионально  и  не  станут 
делать  ничего  такого,  что  могло  бы  дискредитировать  венчурное  инвестирование  как 
отрасль.  
3.  Члены  Ассоциации  признают,  что  их  главной  целью  является  укрепление  позиции 
предприятий-реципиентов,  в  результате  чего  управляемые  ими  фонды  получают  доход 
от долгосрочных инвестиций.  
4.  Членство  в  Ассоциации  подразумевает  активную  вовлеченность  в  деятельность 
предприятий-реципиентов,  при  этом  такая  вовлеченность  должна  использоваться 
конструктивно на пользу предприятия-реципиента.  
5.  Члены  Ассоциации,  инвестирующие  совместно  с  другими  предприятиями  (как 
являющимися  Членами  Ассоциации,  так  и  не  являющимися),  должны  действовать  на 
основе полной открытости по отношению к таким другим предприятиям.  
6.  Члены 
Ассоциации 
не 
примут 
в 
свои 
фонды 
подписной 
капитал 
из 
неидентифицированных источников.  
7.  Члены  Ассоциации  обязаны  быть  подотчетны  своим  инвесторам,  регулярно  и  полно 
информировать их, в том числе представлять им регулярно финансовые отчеты.  
8.  Никто из Членов Ассоциации не станет злоупотреблять своим положением в Ассоциации 
либо какой-либо информацией, адресованной Ассоциации.  
9.  Члены Ассоциации обязаны уважительно относиться к конфиденциальной информации, 
представленной им предприятиями, которым необходим венчурный капитал, а также уже 
проинвестированными ими предприятиями.  
10.  Каждый  Член  Ассоциации  обязан  представлять  Ассоциации  либо  назначенному  ею 
представителю  информацию  об  инвестициях.  В  отношении  такого  рода  информации 
будет  сохраняться  конфиденциальность,  и  она  будет  использоваться  в  отчетах  о 
венчурном инвестировании исключительно в агрегированном виде. 
 
 
                                                 
97 http://www.rvca.ru/rus/default.php?mid=2&smid=5  
 
125

Приложение 9.98 Определения технопарков. 
 
Определение Международной ассоциации научных парков 
Научный или исследовательский парк представляет собой структуру, управляемую в соответствии 
с формальным соглашением о сотрудничестве с университетами и исследовательскими центрами 
с  целью  содействия  созданию  и  развитию  наукоемких  предприятий  путем  передачи  научных  и 
технических знаний и управленческих навыков фирмам-клиентам. 
Научный  или  исследовательский  парк  можно  также  определить  как  комплексный  набор  целого 
ряда  областей  деятельности  внутри  ограниченной  географической  территории  вблизи 
университета,  где  усилиями  предпринимателей,  профессорско-преподавательского  состава, 
научного  персонала  в  единое  целое  объединяются  научные,  производственные  и  финансовые 
ресурсы  для  производства  новой,  обладающей  более  высокими  потребительскими  свойствами  и 
ценностями, продукции. 
Определение Кембриджского университета, Великобритания 
Научный  парк  представляет  собой  группу  производственных  наукоемких  фирм  или 
исследовательских 
организаций, 
которые 
размещены 
неподалеку 
от 
ведущего 
исследовательского  университета  на  участке  земли  с  красивым,  минимально  измененным 
ландшафтом,  и  пользуются  выгодами  от  взаимодействия  с  этим  университетом.  Научный  парк 
есть средство формирования системы производств и прикладных исследований, соответствующих 
по профилю источнику научно-технического прогресса и расположенных рядом с ним. 
Определение Ассоциации университетских исследовательских парков Северной Америки 
Университетский  исследовательский  парк  есть  обладающая  собственностью  организация 
(юридическое лицо), которая: 
•  имеет  или  планирует  иметь  землю  и  здания,  специально  предназначенные  для 
проведения  частным  и  государственным  секторами  научно-исследовательских  и  опытно-
конструкторских работ, размещения наукоемких фирм и сервисных служб;  
•  сотрудничает  с  университетом  или  другим  высшим  учебным  заведением  на  контрактной 
основе или в рабочем порядке;  
•  содействует  укреплению  связей  университета  с  промышленностью  в  сфере  НИОКР, 
помогает развиваться новым фирмам, а также способствует экономическому развитию;  
•  оказывает  помощь  в  передаче  технологий  и  обмене  знаниями  в  области  бизнеса  между 
университетами и фирмами, расположенными на территории парка.  
К  университетским  исследовательским  паркам  по  определению  относятся  неприбыльные  или 
прибыльные  исследовательские  парки,  которые  поддерживают  связи  с  университетом  или 
структурным  подразделением  университета.  Эти  связи  могут  осуществляться  на  контрактной 
основе, включая создание совместных предприятий и фактическое управление парком со стороны 
университета, а также могут иметь неформальный рабочий характер. 
Определение Ассоциации научных парков Великобритании: 
Научный парк — это организация, основанная на праве частной собственности, которая: 
•  поддерживает  официальные  и  рабочие  связи  с  университетом,  другим  высшим  учебным 
заведением или ведущим научно-исследовательским центром;  
•  создана  для  содействия  формированию  и  развитию  наукоемких  фирм  и  других 
организаций, обычно размещающихся на определенной территории;  
•  выполняет  функцию  активного  управления  передачей  технологий  и  знаний  в  области 
бизнеса организациям, расположенным на ее территории.  
Определение Общего директората XIII Европейской комиссии 
Научный  парк,  как  правило,  представляет  собой  территорию,  на  которой  реализуется  проект 
развития, и которая:  
находится  неподалеку  от  одного  или  нескольких  вузов  или  научно-исследовательских  центров 
(или поддерживает рабочие контакты с ними);  
имеет  условия,  благоприятные  для  организации  новых  наукоемких  фирм  и  их  последующего 
развития;  
активно  содействует  передаче  технологий  из  научно-исследовательских  институтов  в  фирмы  и 
организации, расположенные на территории научного парка или в ближайшем окружении. 
 
                                                 
98 Таблица подготовлена на основе материала Интернет – портала http://technopark.al.ru/tpark/definition.htm  
 
126

1   ...   51   52   53   54   55   56   57   58   59


Похожие:

Дипломная работа Лившиц Евгений Михайлович «Венчурное финансирование инновационного предприятия» iconВенчурное предпринимательство в России
Венчурное финансирование: проблемы развития в России и опыт развитых стран
Дипломная работа Лившиц Евгений Михайлович «Венчурное финансирование инновационного предприятия» iconДипломная работа анализ финансового состояния предприятия на примере ООО «директ стар»
Теоретические и методологические аспекты анализа финансовой деятельности предприятия 11
Дипломная работа Лившиц Евгений Михайлович «Венчурное финансирование инновационного предприятия» iconДипломная работа: Разработка бизнес-плана предприятия общественного питания

Дипломная работа Лившиц Евгений Михайлович «Венчурное финансирование инновационного предприятия» iconДипломная работа посвящена теме инвестиционной политике предприятия, возможностям ее совершенствования

Дипломная работа Лившиц Евгений Михайлович «Венчурное финансирование инновационного предприятия» iconДипломная работа разработка мероприятий по улучшению финансово хозяйственной деятельности предприятия ООО «Алекс Мебель»

Дипломная работа Лившиц Евгений Михайлович «Венчурное финансирование инновационного предприятия» iconИнновационные системы и венчурное финансирование
Исследование основано на последних достижениях мировой экономической науки
Дипломная работа Лившиц Евгений Михайлович «Венчурное финансирование инновационного предприятия» iconЕвгений Михайлович бизнес образование школьников как фактор интеграции молодёжи в социум
Проблемы социально-личностной ориентации в обучении исследуются в трудах В. И. Загвязинского, Н. А алексеева и других
Дипломная работа Лившиц Евгений Михайлович «Венчурное финансирование инновационного предприятия» iconПрямые инвестиции как источник финансирования Игорь Веретенников
Руководитель направления «Венчурное финансирование» инвестиционной компании «финам»
Дипломная работа Лившиц Евгений Михайлович «Венчурное финансирование инновационного предприятия» iconДипломная работа

Дипломная работа Лившиц Евгений Михайлович «Венчурное финансирование инновационного предприятия» iconВенчурное финансирование для новаторов
Дополнительные трудности возникают также из-за того, что потенциальные инвесторы далеко не всегда полностью осве
Разместите кнопку на своём сайте:
Бизнес-планы


База данных защищена авторским правом ©bus.znate.ru 2012
обратиться к администрации
Бизнес-планы
Главная страница