Предмет и метод экономической теории Предмет экономической теории это исследование отношений между людьми по поводу производства, обмена, распределения и потребления материальных благ и услуг в результате эффективного использования редких ресурсов для удовлетворения безграничных потребностей




НазваниеПредмет и метод экономической теории Предмет экономической теории это исследование отношений между людьми по поводу производства, обмена, распределения и потребления материальных благ и услуг в результате эффективного использования редких ресурсов для удовлетворения безграничных потребностей
страница7/8
Дата конвертации16.10.2012
Размер1.21 Mb.
ТипИсследование
1   2   3   4   5   6   7   8
Глава 13

ТЕОРИЯ ССУДНОГО КАПИТАЛА. АКЦИОНЕРНЫЕ

ОБЩЕСТВА И ФИКТИВНЫЙ КАПИТАЛ

Ссудный капитал: характерные черты. Ссудный процент: определение. Ставка процента и факторы, ее определяющие. Ссудный процент и объем производства. Акционерные общества и фиктивный капитал


Ссудный капитал: характерные черты

Ссудный капитал — это денежный капитал, отдаваемый в ссуду и приносящий проценты за счет обслуживания кругооборота ресурсов и продукта, или промышленного и торгового капитала.

Первым источником ссудного капитала служат денежные капиталы, высвободившиеся в процессе кругооборота промышленного и торгового капитала. Такое высвобождение обусловлено:

1) характером оборота основного капитала.

После продажи товаров изношенная часть основного капитала в виде амортизации оседает у капиталистов до тех пор, пока не наступит срок обновления основного капитала. Если, например, машина стоит 10 тыс. долл. и служит 10 лет, то ежегодно высвобождается часть стоимости этой машины в сумме 1 тыс. долл.;

2) характером оборота постоянной части оборотного капитала.

Между продажей готовой продукции и покупкой нового сырья и т.д. обычно проходит некоторое время. Поэтому после реализации готовых товаров часть денежной выручки оседает у капиталиста в виде временно свободного денежного капитала;

3) временным накоплением заработной платы от момента продажи товаров до момента выплаты ее;

4) собственник капитала в течение ряда лет делает сбережения, чтобы впоследствии производить инвестиции или совершенствовать производство.

Итак, возникновение временно свободного денежного капитала является результатом кругооборота индивидуального капитала. Но пока этот капитал находится в виде праздно лежащих денег, он не приносит дополнительной стоимости, т.е. утрачивает характер капитала и превращается в мертвое сокровище. Капитал должен находиться в постоянном движении. Если он не находится в движении, то возникает противоречие между формой (свободные денежные средства) и природой капитала как стоимости, находящейся в непрерывном потоке своего возобновления. Денежный капитал, высвободившийся у одного предпринимателя, не остается у него в «чулке», а передается им в ссуду другому предпринимателю, который покупает на него средства производства и рабочую силу и извлекает прибыль. Денежный капитал, переданный в ссуду, превращается в ссудный капитал.

Вторым источником ссудного капитала являются денежные доходы и сбережения различных слоев общества. Будучи предназначенными в конечном счете для личного потребления, они временно поступают в виде вкладов в кредитные учреждения и превращаются в ссудный капитал.

Третьим источником являются капиталы собственников денежного капитала - банкиров или капиталистов-рантье. Они не занимаются производством товаров или услуг, они из денег делают деньги. Кроме того, временно свободные денежные средства государственного бюджета, страховых компаний, профессиональных союзов и других организаций также превращаются в ссудный капитал.

Ссудный капитал — это особый вид капитала.

Главные отличия ссудного капитала от промышленного и торгового таковы:

1. Ссудный капитал есть капитал-собственность в противоположность капиталу-функции. «Капиталом-функцией» называется капитал, функционирующий в промышленном или торговом предприятии. Ссудный же капитал в руках ссудного капиталиста не функционирует, не вкладывается в предприятие. Ссудный капиталист является только собственником денежного капитала, отдаваемого в ссуду. При этом отданный в ссуду капитал переходит во временное пользование к заемщику, но собственность на этот капитал остается у кредитора, которому капитал должен быть возвращен по истечении срока ссуды.

2. Ссудный капитал есть капитал как товар. Деньги, кроме своей потребительной стоимости как всеобщего эквивалента, приобретают добавочную потребительскую стоимость, выражающуюся в том, что они служат капиталом. Кредиторы передают заемщикам не просто деньги, а деньги в качестве капитала, т.е. стоимости, приносящей дополнительную (прибавочную) стоимость. При этом капитал выступает в качестве своеобразного товара, который продают.

3. Ссудный капитал имеет специфическую форму отчуждения. Отчуждение обыкновенных товаров осуществляется в виде купли-продажи, отчуждение же капитала как товара происходит в форме ссуды. При купле-продаже товар переходит от продавца к покупателю, а эквивалентная сумма денег к продавцу. При ссуде имеет место только одностороннее перемещение денег: от кредитора к заемщику, возврат же капитала происходит лишь по истечении некоторого периода времени.

Связь между ссудным капиталом и промышленным капиталом такова: заемщик имеет возможность вернуть деньги кредитору с процентами только потому, что в руках самого заемщика эти деньги проделывают действительный кругооборот в качестве капитала и используются для максимизации прибыли. Лишь на базе этого кругооборота может осуществляться специфическое движение ссудного капитала. Следовательно, движение ссудного капитала основано на кругообороте промышленного и торгового капитала.

4. Ссудный капитал отличается от реального капитала. В результате усиливающейся деятельности банков и других небанковых финансовых учреждений, аккумулирующих свободные денежные средства на счетах, накопление ссудного капитала происходит более быстрыми темпами, чем рост реального капитала. Ссудный капитал отличается не только от реального капитала, но также и от денег, причем масса ссудных капиталов многократно превышает денежную массу. Это объясняется тем, что каждая денежная единица может много раз использоваться для помещения в виде вкладов в банки.


Ссудный процент: определение

Для капитала, отданного в ссуду, процент не является денежным выражением стоимости, поскольку сам ссудный капитал уже выражен в денежной форме. В данном случае процент служит оплатой потребительной стоимости капитала как товара — его способности приносить прибыль. Ссудный процент есть та часть прибыли, которую функционирующие капиталисты вынуждены отдавать кредиторам. Прибыль, получаемая от пользования ссудным капиталом, распадается на две части: процент уплачиваемый за пользование ссудой и предпринимательский доход. А так как кредитные отношения получают широкое развитие и каждый предприниматель может отдавать свой капитал в ссуду, то деление прибыли на процент и предпринимательский доход приобретает всеобщее значение и применяется даже к доходу на собственный капитал. Предпринимательский доход представляется в виде заработной платы, достающейся промышленным и торговым капиталистам за труд по управлению предприятиями. Что касается ссудного процента, то он представляется в виде справедливого вознаграждения капиталиста за отсрочку потребления.


Ставка процента и факторы, ее определяющие

Ставка процента представляет собой отношение суммы годового дохода, получаемого на ссудный капитал, к сумме капитала, отданного в ссуду.

Ставка процента находится в определенной зависимости от нормы прибыли. Так как процент является частью прибыли, то максимальной границей для нормы процента служит норма прибыли. При прочих равных условиях норма процента тем выше, чем выше норма прибыли. Однако это отнюдь не означает, что норма процента определяется нормой прибыли. Норма процента в каждый данный период определяется соотношением между предложением ссудных капиталов и спросом на них. Если предложение ссудных капиталов увеличивается при неизменном спросе на них, то норма процента падает.

Рыночная норма процента подвержена частым и нередко резким колебаниям. Своего максимума норма процента достигает в разгар кризиса, т.е. тогда, когда норма прибыли падает до минимума. Это объясняется тем, что во время кризиса товары не реализуются, деньги же остро необходимы капиталистам для платежей по ранее выданным долговым обязательствам, поэтому возникает массовая погоня за деньгами как платежными средствами, что вызывает скачкообразное повышение нормы процента.

В период депрессии норма процента снижается до минимального уровня, так как в это время имеется масса высвободившихся из промышленности денежных средств, предлагаемых в ссуду, спрос же на них весьма ограничен. С переходом от кризиса к депрессии норма процента резко падает, норма прибыли же, напротив, несколько повышается. Итак, в ходе промышленного цикла норма процента движется в направлении обратном движению промышленного капитала.

Таким образом, ставка ссудного процента есть цена, уплачиваемая за использование денег.

Заслуживают внимания три аспекта этого вида дохода.

1. Ссудный процент обычно рассматривают как процент от количества занятых денег, а не как абсолютную величину. Более удобно говорить, что кто-то платит 12% ссудного процента, чем заявлять, что ссудный процент составляет 120 руб. в год на 1000 руб. В частности, закон требует, чтобы ссудный процент устанавливался как годовая ставка.

2. Деньги не являются экономическим ресурсом. Как таковые деньги не являются производительными; они не способны производить товары или услуги. Однако предприниматели «покупают» возможность использования денег, потому что деньги можно использовать для приобретения средств производства — заводских зданий, оборудования, складских помещений и т.д. А эти средства, несомненно, вносят вклад в производство. Таким образом, используя денежный капитал, руководители предприятий в конечном счете покупают возможность пользования реальным капиталом.

3. Совокупный рост на деньги включает в себя спрос на деньги для сделок и спрос на деньги со стороны активов. Первый прямо пропорционален уровню номинального ВНП, а последний обратно пропорционален ставке ссудного процента.

Рассматривая роль ставки процента в принятии решений об инвестициях, мы предполагаем отсутствие инфляции. Если имеет место инфляция, то существуют различия между денежной, или номинальной, и реальной ставкой процента. Номинальная ставка — это процентная ставка, выраженная в рублях по текущему курсу. Реальная ставка — это процентная ставка, выраженная в рублях с поправкой на инфляцию.

Реальная ставка процента равна минимальной ставке процента минус уровень инфляции.

Для пояснения разницы между ними рассмотрим пример.

Предположим, что номинальная процентная ставка и уровень инфляции составляют по 10%. Если занять 100 руб., то следует выплатить 110 руб. в год. Однако из-за 10%-ной инфляции каждый из этих 110 руб. будет стоить на 10% меньше. Отсюда реальная стоимость, или покупательная способность, выплаченных в конце года 110 руб., составит лишь 100 руб. Получается, что, с поправкой на инфляцию, если занимают 100 руб., то в конце года выплачивают 100 руб. В то время как номинальная процентная ставка составляет 10%, реальная процентная ставка равна нулю. Другими словами, вычитая 10% уровня инфляции из 10% номинальной процентной ставки, получаем, что реальная процентная ставка равна нулю.

Такое разграничение имеет отношение к обсуждаемому вопросу, потому что именно реальная процентная ставка, а не номинальная имеет важное значение при принятии решений об инвестициях. Ставка процента одновременно влияет как на уровень, так и структуру производства инвестиционных товаров.


Ссудный процент и объем производства

Кредитно-денежные учреждения целенаправленно манипулируют предложением денег, чтобы повлиять на ставку процента и тем самым на объем производства, занятость и цены. Мягкая кредитно-денежная политика (низкая процентная ставка) приводит к увеличению инвестиций и расширению производства; жесткая кредитно-денежная политика (высокая процентная ставка) «душит» инвестиции и сдерживает производство. Вспомним, что цены выполняют распределительные функции. Ставка процента не является исключением, она выполняет функцию распределения денежного и соответственно реального капитала среди различных фирм и инвестиционных объектов. Она распределяет имеющиеся в наличии деньги, или ликвидность, между теми инвестиционными объектами, степень доходности или ожидаемая норма прибыли которых является достаточно высокой, чтобы гарантировать выплату существующей процентной ставки.

Иначе говоря, процентная ставка распределяет деньги и в конечном счете реальный капитал между теми отраслями, где они окажутся наиболее производительными и соответственно наиболее прибыльными. Такое распределение капитала привело к возникновению акционерных обществ и фиктивного капитала.


Акционерные общества и фиктивный капитал

Акционерное общество представляет собой такое предприятие, в капитал которого вкладывают свою долю многие участники путем покупки его акций. Общее собрание . акционеров выбирает правление акционерного общества, ведущее всеми его делами. Чистая прибыль ежегодно распределяется между акционерами пропорционально количеству акций так, что на каждую акцию получается известная часть прибыли в виде дивиденда.

Акция — это свидетельство о вложении известного пая в капитал акционерного общества. Денежная сумма, обозначенная на акции, называется ее номинальной стоимостью, а та цена, по которой акция продается на рынке, называется курсом акции. Акции покупаются ради получения по ним дохода — дивиденда. Поэтому курс акции находится в прямой зависимости от дивиденда и обратной от ссудного процента: чем ниже норма процента, тем выше курс акций. Таким образом, курс акций есть капитализированный дивиденд, т.е. он равняется в среднем такой сумме денежного капитала, которая, будучи отдана в ссуду, дает доход, равновеликий дивиденду, получаемому по акции.

Курс акции = Дивиденд/Ссудный процент * 100.


Допустим, что акция номинальной стоимостью в 100 руб. -дает 6 руб. в год, а норма процента равняется 3. Курс акции со ставит тогда 200 руб. Платить за такую акцию 300 руб. невыгодно, так как эта сумма, отданная в ссуду под 3%, давала бы 9 руб. в год.

В каждый данный момент курс акции зависит от предложения акций и спроса на них. Большой спрос на акции может предъявляться в расчете на будущее повышение прибылей, акционерного предприятия, и в связи с этим курс акций может повышаться в большей мере, чем прибыли и дивиденды.

Кроме акций, акционерные общества выпускают другой вид ценных бумаг — облигации. Это ценные бумаги, которые подлежат по истечении известного срока выкупу и по которым ежегодно выплачивается заранее определенный процент. Облигации не дают право их владельцам участвовать в общих собраниях акционеров. Облигации выпускаются не только акционерными обществами, но и государствами для покрытия дефицита бюджета.

Курс облигации зависит от уровня ссудного процента и уровня приносимого ими дохода.

Фиктивный капитал и его рост. Для собственников ценные бумаги служат капиталом, так как позволяют получать часть прибавочной стоимости. Однако ценные бумаги — это не действительный, а фиктивный капитал, поскольку они не обладают собственной стоимостью, не выполняют никаких реальных функций в процессе воспроизводства и не создают прибавочной стоимости.

Особенно ярко характер ценных бумаг как фиктивного капитала проявляется в облигациях государственных займов. Деньги, вырученные от продажи этих бумаг, обычно расходуются непроизводительно, следовательно, эти деньги фактически не функционируют в качестве капитала, тем не менее для их владельцев они выступают как капитал, так как ежегодно приносят определенный доход. Фиктивный капитал увеличивается значительно быстрее, чем действительный.

Акции и облигации служат предметом купли-продажи на фондовой бирже, которая является рынком ценных бумаг. Биржевая торговля ценными бумагами связана с частым изменением их курсов. Она осуществляется в основном посредством срочных биржевых сделок, т.е. сделок, при которых продавец обязуется поставить (передать) ценные бумаги покупателю по истечении определенного срока, а покупатель обязуется уплатить обусловленную в момент сделки цену. Если биржевой торговец рассчитывает на предстоящее повышение курсов ценных бумаг, то он ведет игру на повышение, т.е. заранее покупает эти бумаги на срок, а затем продает их по более высокому курсу, или наоборот (игра на понижение). При срочных биржевых сделках один из участников выигрывает за счет своего контрагента


1   2   3   4   5   6   7   8


Похожие:

Предмет и метод экономической теории Предмет экономической теории это исследование отношений между людьми по поводу производства, обмена, распределения и потребления материальных благ и услуг в результате эффективного использования редких ресурсов для удовлетворения безграничных потребностей icon1. Предмет и метод экономической теории
«Законы Ману» (IV-III вв до н э.), «Артхашастра» (II в. До н э.), вавилонские «Законы царя Хаммурапи» (XVIII до н э.), древнекитайская...
Предмет и метод экономической теории Предмет экономической теории это исследование отношений между людьми по поводу производства, обмена, распределения и потребления материальных благ и услуг в результате эффективного использования редких ресурсов для удовлетворения безграничных потребностей icon1. Предмет и метод макроэкономики
Составитель: старший преподаватель кафедры экономической теории и национальной экономики Паутова Н. Г
Предмет и метод экономической теории Предмет экономической теории это исследование отношений между людьми по поводу производства, обмена, распределения и потребления материальных благ и услуг в результате эффективного использования редких ресурсов для удовлетворения безграничных потребностей iconЛекция 1 Предмет и метод экономической теории
Центральные проблемы хозяйственной деятельности и способы их разрешения в разных экономических системах (самостоятельно)
Предмет и метод экономической теории Предмет экономической теории это исследование отношений между людьми по поводу производства, обмена, распределения и потребления материальных благ и услуг в результате эффективного использования редких ресурсов для удовлетворения безграничных потребностей iconПрограмма вступительного экзамена по направлению «экономика»
Экономические науки. Общая и частные экономические науки. Предмет и функции экономической теории. Разделы экономической теории. Экономические...
Предмет и метод экономической теории Предмет экономической теории это исследование отношений между людьми по поводу производства, обмена, распределения и потребления материальных благ и услуг в результате эффективного использования редких ресурсов для удовлетворения безграничных потребностей icon2. Метод экономической теории Тема Основные закономерности экономической организации общества
Рубрики каталога соответствуют разделам и темам “Программы курса экономической теории” для факультета мэо (280 часов). Кроме того,...
Предмет и метод экономической теории Предмет экономической теории это исследование отношений между людьми по поводу производства, обмена, распределения и потребления материальных благ и услуг в результате эффективного использования редких ресурсов для удовлетворения безграничных потребностей icon2. Метод экономической теории Тема Основные закономерности экономической организации общества
Рубрики каталога соответствуют разделам и темам “Программы курса экономической теории” для факультета мэо (280 часов). Кроме того,...
Предмет и метод экономической теории Предмет экономической теории это исследование отношений между людьми по поводу производства, обмена, распределения и потребления материальных благ и услуг в результате эффективного использования редких ресурсов для удовлетворения безграничных потребностей iconСтандарт среднего (полного) общего образования
Предмет и метод экономической науки. Свободные и экономи- ческие блага. Альтернативная стоимость. Кривая производственных возможностей....
Предмет и метод экономической теории Предмет экономической теории это исследование отношений между людьми по поводу производства, обмена, распределения и потребления материальных благ и услуг в результате эффективного использования редких ресурсов для удовлетворения безграничных потребностей iconСтандарт среднего (полного) общего образования
Предмет и метод экономической науки. Свободные и экономи- ческие блага. Альтернативная стоимость. Кривая производственных 149 возможностей....
Предмет и метод экономической теории Предмет экономической теории это исследование отношений между людьми по поводу производства, обмена, распределения и потребления материальных благ и услуг в результате эффективного использования редких ресурсов для удовлетворения безграничных потребностей iconЛекция 1 Сущность и содержание теории управления
Для реализации цели необходимо выявить предмет и методы изучения дисциплины, цель и функции теории управления, как науки
Предмет и метод экономической теории Предмет экономической теории это исследование отношений между людьми по поводу производства, обмена, распределения и потребления материальных благ и услуг в результате эффективного использования редких ресурсов для удовлетворения безграничных потребностей iconБанковское право в России (вопросы теории и практики)
Ii. Банковское право как отрасль российского права. Предмет и метод правового регулирования
Разместите кнопку на своём сайте:
Бизнес-планы


База данных защищена авторским правом ©bus.znate.ru 2012
обратиться к администрации
Бизнес-планы
Главная страница