Экономический риск и методы его измерения часть II донецк




Скачать 410.1 Kb.
PDF просмотр
НазваниеЭкономический риск и методы его измерения часть II донецк
страница11/31
Дата конвертации17.10.2012
Размер410.1 Kb.
ТипДокументы
1   ...   7   8   9   10   11   12   13   14   ...   31

 8 
 8
 
 
T
1

 J = M V M
2
= (10 5 )
3 16
  =
J
      
,
265
12 = (1 1
)1 16
  = ,
59
35
35
 
 
1
10 − 223/3
 
  

2
2
40
157
40
J
  
− J J = 59 −
⋅265= −
IJ
    
,
− MJ = 59 1
  −
5
  = − 23/3 ,
12
1 2


3
3
12
1
3
1
 3   19 
 
  

 
10
1  325
 
  

      MJ
− IJ = 59 5
  − 265 1
  = 30  ,
12
2


 3 
1 −88
 
  

 
− 223/ 3  325 
−121

 
 

  m
    P(IJ12 − MJ1)+ MJ12 − IJ2 =  
6
 
− 23/ 3  +
   30  =  −16 .

 
 

 19  − 88  26 
Следовательно,
1 1 3  −121 59 /157   ,
0 376 

3 1 

 
 

      = −

1 4
6

 −16

 = 29 /157

 =
1
,
0 85 .


157 3 3 6 15 26  69/157  ,0439


 
 

 
Таким образом, оптимальным вложением будет
 37,6% – I,   18,5% – II,   43,9% – III.
При этом
V∗ = 8⋅ 376
,
0
2 + 2⋅1⋅ 1,
0 85⋅ 376
,
0
+ 2⋅ 1
,
0 852 − 2⋅2⋅ 376
,
0
⋅ 439
,
0

p
− 2
  ⋅ 1
,
0 85⋅ 439
,
0
+1⋅ 439
,
0
2 =
,
709
,
0
σ∗ = 0 7
, 09 = 0 8
, 42
P
.
10
1 8
V−1(M
 
   

− r I)
2.               x
0
  −   =  
r =
.       M−Ir0 =  5
2 1
3 ,
ITV 1
− (M − r I)
 
   
0
 3 
1 1
31

1 1 3 8 14 / 3
1 
  

V−1(M−Ir0) = 1 4 6 3 = 26 / 3,
3
  

3 6 151 57 / 3
14 / 3
14 / 3 14 / 97 0 1
, 44

 97
3 
 



ITV−1(M−Ir0) =(1 1 )
1 26 / 3 =
.     ∗
26 / 3 =26 / 97 = 0 2
, 68.


3
Х =
r
97 
 



57 / 3
57 / 3 57 / 97
0 5
, 88
Следовательно, структура рисковой части портфеля такая:
 14,4% – I,   26,8% – II,   58,8% – III.
 
При этом: mr = 0 1
, 44⋅10 + 0 26
, 8⋅5+ 0 5
, 88⋅3 = 4 54
, 4,
V∗ = 8⋅ 1
,
0 442 + 2 ⋅1⋅ ,
0 268⋅ 1
,
0 44 + 2 ⋅ 268
,
0
2 − 2⋅2⋅ 1,
0 44 ⋅ 588
,
0
− 2 ⋅ 268
,
0
⋅ 588
,
0
+
r
+1⋅ 588
,
0
2 =
,
0786
,
0
σ∗ =
0786
,
0
=
.
28
,
0
r
3. Из 3 тыс. грв. 1 тыс. вкладываются под 2%. Оставшиеся 2 тыс. рас-
пределяются 
следующим 
образом:  0 1
, 44 ⋅2000 = 288  под  10%;
0 2
, 68⋅2000 = 536  под 5%; 0 5
, 88⋅2000 = 1176  под 3%. Эффективность  и  риск
этого портфеля, соответственно, равны
1
2
2
mp= x0r0+(1-x0)mr =  ⋅ 2 + ⋅ 4 5
, 44 = 3,696 ,  σ∗ = −
σ = ⋅
=
p
(1 x0)
28
,
0
1
,
0
.
87
3
3
r
3
Общая структура портфеля такая:
 9,6% –  I,   17,9% –  II,   39,2% –  III, 33,3%  –  безрисковые.
2
2
2
Здесь 0,096 = 0 1
, 44 ⋅ ,  0,179 = 0,268⋅ ,  0,392 = 0,588⋅ .
3
3
3
Пример 6.6. Имеется два вида ценных бумаг: рисковые, с эффективно-
стью 0,6 и  σ = 4 и безрисковые, с эффективностью 0,2. Имеется 100 гривен.
Надо определить  структуры портфелей с  эффективностями 0; 0,2; 0,4; 0,6; 1;
2;  10;  100.  Указать:  1)  эффективности  портфелей  в  долях  и  процентах; 2)
деньги, которые предполагается получить в результате этих финансовых опе-
раций; 3) структуру портфелей в долях и деньгах; 4)  σ . Объяснить шестую
p
ситуацию.
32
1   ...   7   8   9   10   11   12   13   14   ...   31


Похожие:

Экономический риск и методы его измерения часть II донецк iconОрганизация риск-менеджмента инвестиционных проектов предпринимательских структур агропромышленного комплекса
Работа выполнена на кафедре коммерческой деятельности и предпринимательства гоу впо «Санкт-Петербургский государственный инженерно-экономический...
Экономический риск и методы его измерения часть II донецк iconВ. В. Иванова (Россия), С. Клесовой (Франция)
П. В. Сушков (гл. 1 часть 2; гл. 2 часть 1; гл. 2 часть 3), А. Э. Яновский (гл часть 3)
Экономический риск и методы его измерения часть II донецк iconГлобальный финансово-экономический кризис и
Мировой финансово-экономический кризис, вопреки заверениям руководителей государства, пересёк границы Украины, и маховик его набирает...
Экономический риск и методы его измерения часть II донецк iconПроблема государственного регулирования и поддержки риск-менеджмента в России
В статье приводятся результаты независимого исследования Портрет риск-менеджмента в
Экономический риск и методы его измерения часть II донецк iconФонды оценочных средств
Доходность и риск портфеля. Влияние на риск портфеля коэффициентов корре
Экономический риск и методы его измерения часть II донецк icon1. Хозяйственный риск: Истоки и сущность 5
Маркетинг в его любом виде связан с риском, который принято называть хозяйственным, или маркетинговым
Экономический риск и методы его измерения часть II донецк iconМетодические указания часть 1 для проведения практических занятий по дисциплине «Управление инвестиционными проектами и ресурсами»
Тема методы ценообразования
Экономический риск и методы его измерения часть II донецк iconБизнес план создания малого предприятия экономические методы управления
Первая часть методических материалов для проведения деловой игры содержит разделы
Экономический риск и методы его измерения часть II донецк iconТема урока Тип урока, методы обучения, формы и средства организ уч деятельности
Словесные методы (объяснение, рассказ, вводная беседа, бесе­да-сообщение, закрепляющая беседа, индивидуальная и фронтальная беседа,...
Экономический риск и методы его измерения часть II донецк iconКурсовая работа по дисциплине: «Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности»
Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности является комплексным управленческим анализом. Он охватывает все стороны...
Разместите кнопку на своём сайте:
Бизнес-планы


База данных защищена авторским правом ©bus.znate.ru 2012
обратиться к администрации
Бизнес-планы
Главная страница