Экономический риск и методы его измерения часть II донецк




Скачать 410.1 Kb.
PDF просмотр
НазваниеЭкономический риск и методы его измерения часть II донецк
страница12/31
Дата конвертации17.10.2012
Размер410.1 Kb.
ТипДокументы
1   ...   8   9   10   11   12   13   14   15   ...   31

Решение. В данной ситуации задачи имеют однозначные решения, ко-
торые определяются формулами

0 6
, − m
     х

+     х   = 1,
P
1
0
х =
,
 
               0

0 4
,
   σp = (1− х )σr.
0
0 6
, х + 0 2
, х =

m ,
1
0
P
х = 1−

х ,
1
0
 
Результаты вычислений оформляем табл. 6.5.
                                                                                              Таблица 6.5
Вло-
Эффект. порт.
Ожид.
Структура портфелей
СКО
N
же-
mP
выиг-
Доли
Деньги
σ
ния
Части
%
рыш
0,6
0,2
0,6
0,2
Р
1
100
0
0
100
–0,5
1,5
–50
150
2
2
100
0,2
20
120
0
1
0
100
0
3
100
0,4
40
140
0,5
0,5
50
50
2
4
100
0,6
60
160
1
0
100
0
4
5
100
1
100
200
2
–1
200
–100
8
6
100
2
200
300
4,5
–3,5
450
–350
18
7
100
10
1000
1100
24,5
–23,5
2450
–2350
98
8
100
100
10000
10100
249,5
–248,5
24950 –24850
998
Объяснение шестой ситуации. Имеется 100 гривен. В долг берется 350
гривен  под 20%. Стало 450 гривен. 450 вкладывается  под 60%. Получается
450 + 0 6
, ⋅450 =  720. Отдается кредит 350 + 0 2
, ⋅350  = 420. Осталось
 720–420=300. Эффективность финансовой операции равна (300–100)/100 = 2
или 200%. Из  таблицы  видно,  что  с  ростом  эффективности  растет  и  риск
(СКО, σ).
6.7. Нахождение оптимальной структуры портфеля с
помощью компьютера
В случае допустимости "short sale" оптимальную структуру портфеля
можно легко найти с помощью нахождения некоторой обратной матрицы, ко-
торую надо находить с помощью Excel.
а) Случай отсутствия безрисковых ценных бумаг.
Для определенности рассмотрим портфель из трех ценных бумаг.
V = ∑ x x V
i
j
ij → min,
33

m x
1
1 + m x
2
2 + m x
3
3 = m ,

p

x1 + x 2 + x3 = .
1
Составляем матрицу Z и находим обратную матрицу Z-1. Способ нахо-
ждения обратной матрицы надо узнать. Он рассматривался в курсе экономет-
рии.  Последовательность  действий    при    нахождении  обратной  матрицы  та-
кая:  1)  Пуск, 2) Программы, 3) Office97, 4) Microsoft EXCEL, 5) Набрать
квадратную  матрицу, 6) Выбрать  место  (черным  затенением)  для  обратной
матрицы  таких  же  размеров,  как  и  исходная  матрица, 7) f*  , 8) Выделить
МОБР, 9) ОК, 10) В центре выбрать массив, 11) Выделить пунктиром исход-
ную  матрицу,  12)  Одновременно  (два  раза  подряд)  нажать  три  клавиши
[Control, ⇑,↵ ]. Может быть и другая последовательность действий.
 2V
2V
2V
m
1
d
d
11
12
13
1

− − −



14
15 
2V
2V
2V
m
1
d
d
21
22
23
2

− − −
24
25 
Z =  2V
2V
2V
m
1
−1
, Z
d
d
.
31
32
33
3
= − − −




34
35 
 m
m
m
0
0
1
2
3

− − −

− 




 1
1
1
0
0
− − −


.


В обратной матрице используются только шесть чисел
 d14 
 d15




a = d , b = d
.
24
25 




d34 
 d35 
 x* 
 d m + d 
1
14
p
15
 


Тогда   x*  = a ⋅ m + b = d m + d ,
2
p
24
p
25 
 x* 
d m + d 
3
34
p
35
 


*
*
*
1
= d14m+ d15, x2 = d24m+ d25, x3 = d34m+ d35.
В рассмотренном выше примере
34
1   ...   8   9   10   11   12   13   14   15   ...   31


Похожие:

Экономический риск и методы его измерения часть II донецк iconОрганизация риск-менеджмента инвестиционных проектов предпринимательских структур агропромышленного комплекса
Работа выполнена на кафедре коммерческой деятельности и предпринимательства гоу впо «Санкт-Петербургский государственный инженерно-экономический...
Экономический риск и методы его измерения часть II донецк iconВ. В. Иванова (Россия), С. Клесовой (Франция)
П. В. Сушков (гл. 1 часть 2; гл. 2 часть 1; гл. 2 часть 3), А. Э. Яновский (гл часть 3)
Экономический риск и методы его измерения часть II донецк iconГлобальный финансово-экономический кризис и
Мировой финансово-экономический кризис, вопреки заверениям руководителей государства, пересёк границы Украины, и маховик его набирает...
Экономический риск и методы его измерения часть II донецк iconПроблема государственного регулирования и поддержки риск-менеджмента в России
В статье приводятся результаты независимого исследования Портрет риск-менеджмента в
Экономический риск и методы его измерения часть II донецк iconФонды оценочных средств
Доходность и риск портфеля. Влияние на риск портфеля коэффициентов корре
Экономический риск и методы его измерения часть II донецк icon1. Хозяйственный риск: Истоки и сущность 5
Маркетинг в его любом виде связан с риском, который принято называть хозяйственным, или маркетинговым
Экономический риск и методы его измерения часть II донецк iconМетодические указания часть 1 для проведения практических занятий по дисциплине «Управление инвестиционными проектами и ресурсами»
Тема методы ценообразования
Экономический риск и методы его измерения часть II донецк iconБизнес план создания малого предприятия экономические методы управления
Первая часть методических материалов для проведения деловой игры содержит разделы
Экономический риск и методы его измерения часть II донецк iconТема урока Тип урока, методы обучения, формы и средства организ уч деятельности
Словесные методы (объяснение, рассказ, вводная беседа, бесе­да-сообщение, закрепляющая беседа, индивидуальная и фронтальная беседа,...
Экономический риск и методы его измерения часть II донецк iconКурсовая работа по дисциплине: «Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности»
Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности является комплексным управленческим анализом. Он охватывает все стороны...
Разместите кнопку на своём сайте:
Бизнес-планы


База данных защищена авторским правом ©bus.znate.ru 2012
обратиться к администрации
Бизнес-планы
Главная страница