Н. В. Алтухова Российский государственный




НазваниеН. В. Алтухова Российский государственный
страница8/20
Дата конвертации17.10.2012
Размер0.78 Mb.
ТипДокументы
1   ...   4   5   6   7   8   9   10   11   ...   20

Развитие процессов коммерциализации
малой теплоэнергетики
в сфере жилищно-коммунального хозяйства


Обоснованное привлечение частного капитала в жилищно-ком­мунальном хозяйстве, и в том числе в малую теплоэнергетику ЖКХ, требует разработки современного методического инструментария расчета и тестирования инвестиционного обеспечения развития малой теплоэнергетики (мощностью менее 20 Гкал/ч) (см. рисунок) с учетом динамики и предельно допустимых норм роста теплоэнерготарифов. Предлагается проводить тестирование инвестиционных программ развития комплексов малой теплоэнергетики по критериям необходимости и достаточности целевых инвестиционных ресурсов из бюджетных и внебюджетных источников на текущую и долгосрочную перспективу. Такое тестирование позволяют заблаговременно предвидеть финансовые ограничения и своевременно принять необходимые меры по дезинвестированию или изысканию дополнительных ресурсов.

В соответствии с авторской методикой проведен кластерно-ситуа­ционный анализ развития комплексов малой теплоэнергетики в муниципальных образованиях Свердловской области в разрезах бюджетного и стороннего (частного) финансирования, выполнена оценка уровня реалистичности и технико-технологической, эксплуатационно-экономической, документально-правовой проработки проектов реконструкции и строительства комплексов малой теплоэнергетики на территории Свердловской области. Некоторые из них, размещаемые в дотационных районах, предсказуемо экономически неэффективны, например, в Каменском муниципальном образовании. В то же время, такие проекты имеют высокий социальный эффект и, кроме того, в будущем могут стать опорными теплоэнергетическими структурами дальнейшего хозяйственного освоения малодоступных территорий региона.




Методика расчета и тестирования инвестиционного обеспечения развития
малой теплоэнергетики (МТЭ) муниципального образования (МО)


Уже на этапе экспресс-анализа выявлялись причины невозможности реализации, на первый взгляд, вполне реалистичных проектов. Особую группу составили проекты реконструкции и замены теплоисточников с завышенными в несколько раз показателями затрат на теплообеспечение муниципальных образований по сравнению с нормативным уровнем. Так в Пригородном районе в с. Николо-Павловское действующая котельная установленной мощностью 85 МВт имеет фактическую нагрузку в 13 МВт, что приводит к значительным издержкам. Потери тепловой энергии при передаче достигают 50%, что более чем в два раза превышает аналогичные затраты в смежных муниципальных образованиях. При среднем уровне доходов жителей с. Николо-Павловское 3,5 тыс. р. уровень повышение коммунальных тарифов для покрытия необоснованных издержек оказывается заведомо нереалистичным.

Тестирование по критериям необходимости и достаточности целевых инвестиционных ресурсов из бюджетных и внебюджетных источников показало, что для реализации инвестиционной программы в 2006–2008 гг. бюджетная составляющая составит не более 69,96–66,33%. Это значит, что даже при использовании предельно допустимого коэффициента роста тарифов на теплоэнергию недостающие инвестиционные ресурсы необходимо привлекать со стороны. Поскольку маловероятно, что стратегический инвестор будет вкладывать средства в муниципальную собственность, можно придти к выводу о необходимости ускорения коммерциализации в сфере ЖКХ или, по крайней мере, реализации возможности сдавать в аренду комплексы малой теплоэнергетики сроком на 49 и более лет.

С.Б. Кортина

Уральский государственный
экономический университет
(Екатеринбург)

Инвестиционный потенциал, как элемент повышения
конкурентоспособности предприятия


В последнее десятилетие учеными – экономистами особое внимание удаляется проблеме оценки эффективности инвестиций. В методической литературе рекомендуется определять эффективность проекта капиталовложения в целом и/или участия в его реализации для конкретного предприятия. Предлагается рассчитать общественный, коммерческий и бюджетный эффекты. Следует подчеркнуть, что эффективность является относительным показателем результативности финансово-хозяй­ственной деятельности компании. Она характеризует соотношение полученного эффекта с затратами на осуществление проекта и является своего рода ценой или платой за достижение данного результата.

Оценка возможной отдачи от вложенных средств зависит от инвестиционного привлекательности и риска страны, отрасли, региона, предприятия, а также от типа инвесторов.

Последние делятся на две основные категории: собственники и кредиторы:

  1. Собственников предприятия можно разделить на его учредителей и присоединившихся партнеров (акционеров и пайщиков), которых принято называть портфельными инвесторами предприятия. Данная группа юридических и физических лиц утрачивает право собственности на инвестируемые суммы.

  2. Кредитные инвесторы – не утрачивают права собственности на инвестиционные кредитные фонды.

Для собственника предприятия эффективность его вложений будет увеличиваться пропорционально росту стоимости предприятия. Способность предприятия за определенный период времени прирастить свою стоимость возможно, по мнению автора, считать «инвестиционным потенциалом» компании.

Для кредитного инвестора эффективность финансирования выражается суммой процентного вознаграждения за предоставленные ранее ресурсы. Понятие инвестиционного потенциала раскрывается в научной литературе, как один из определяющих факторов инвестиционной привлекательности компании, рассматриваемый в качестве объективных возможностей реципиента, оцененных инвестором, осуществляющим процесс капиталовложения в рамках сформированных условий, в определенный момент времени. Данный фактор является суммой объективных предпосылок для инвестирования, зависящих от наличия и разнообразия направлений инвестирования, и от экономического состояния объекта инвестирования.

Компания, обладающая инвестиционным потенциалом, с точки зрения иностранных инвесторов обладает следующими чертами:

Положительная динамика объемов выручки и прибыли;

Положительная динамика стоимости активов – потенциальное повышение стоимости капитала (например, в результате открытия запасов природных ресурсов с конкурентными издержками);

Потенциал роста – либо органическим путем, либо путем приобретения новых активов – на рынках с привлекательными показателями роста или возможностями консолидации;

Узнаваемость фирмы на фоне других компаний, наличие конкурентных преимуществ – в части условий поставок, затрат, квалификации персонала, технологий, занимаемого положения на рынке (например, положение лидера рынка);

Хорошие финансовые параметры – высокие показатели чистой прибыли, управляемый оборотный капитал и контролируемые потребности в капитальных затратах, быстрая окупаемость инвестиций;

Высокое качество управления – этот фактор всегда имеет первостепенное значение, являясь залогом высокой эффективности инвестиций.

Термин «инвестиционный потенциал» имеет схожее значение с понятием «ресурсных факторов, влияющих на инвестиционную привлекательность хозяйствующего субъекта, территории или отрасли», исходя из смыслового значения слов «потенциал» и «ресурсы». Инвестиционная привлекательность отражает субъективное отношение потенциального инвестора к объекту инвестирования в отличии от инвестиционного климата, который отражает готовность социальной, экологической, экономической системы к инвестированию, т.е. инвестиционный климат – это объективное состояние внешней среды предприятия. Если объект инвестирования – отдельная организация, то ее инвестиционная конкурентоспособность зависит от совокупности свойств внешней и внутренней среды предприятия.

Иностранные инвесторы выделяют следующие основные черты инвестиционной конкурентоспособности России, как страны с развивающейся экономикой: высокие устойчивые темпы экономического роста (5–7% в год), положительное сальдо платежного баланса, здоровое состояние государственных финансов (профицит бюджета, низкий уровень задолженности в государственном секторе, который постепенно снижается) на фоне продолжающейся интеграции России в мировую экономику; благоприятные среднесрочные перспективы мирового спроса на природные ресурсы и динамики товарных цен, в частности, цен на нефть, подкрепляемые растущим интересом хеджевых фондов и инвесторов к товарному сектору; значительное улучшение инвестиционного климата (имущественные права, налоговая реформа) за последние несколько лет, несмотря на возможные политические вмешательства в экономику.

По-прежнему, основными отраслями, взывающими первоочередной интерес зарубежных бизнесменов остаются: нефтегазовая и горнодобывающая отрасли. В российской экономике: большинство отраслей, в том числе экспортоориентированых, имеют слабые конкурентные преимущества вследствие высоких издержек производства, а также высокого морального и физического износа оборудования. Тем не менее, продукция данных отраслей является вполне конкурентоспособной. Следовательно, можно сделать вывод о том, что компании, занимающиеся разработкой природных ресурсов, фактически присваивают, а не создают конкурентные преимущества. Поэтому важно, не только определить инвестиционный потенциал компании, как ее ресурсную конкурентоспособность, а как возможность (в будущем) приумножить эффективность проведенных капиталовложений собственниками предприятия.

П.В. Михайловский, Е.П. Конюховский

Уральский государственный
экономический университет
(Екатеринбург)

1   ...   4   5   6   7   8   9   10   11   ...   20


Похожие:

Н. В. Алтухова Российский государственный iconОтчет государственного образовательного учреждения высшего профессионального образования "Российский государственный университет нефти и газа имени И. М. Губкина" по результатам реализации
Российский государственный университет нефти и газа имени И. М. Губкина на 2010-2019 годы
Н. В. Алтухова Российский государственный iconОтчет государственного образовательного учреждения высшего профессионального образования "Российский государственный университет нефти и газа имени И. М. Губкина" по результатам реализации
Российский государственный университет нефти и газа имени И. М. Губкина на 2010-2019 годы
Н. В. Алтухова Российский государственный iconРоссийский государственный торгово-экономический университет

Н. В. Алтухова Российский государственный iconФгаоу впо «Российский государственный профессионально-педагогический университет»

Н. В. Алтухова Российский государственный iconГоу впо «Российский государственный профессионально- педагогический университет»

Н. В. Алтухова Российский государственный iconА. Г. Мокроносов Е. И. Чучкалова
Гоу впо «Российский государственный профессионально- педагогический университет»
Н. В. Алтухова Российский государственный iconО б р а з о в а т е л ь н ы Х у ч р е ж д е н и й формирование общекультурных компетенций
Фгаоу впо российский государственный профессионально-педагогический универси
Н. В. Алтухова Российский государственный iconМодернизации экономики и профессионального образования россии
Фгаоу впо «Российский государственный профессионально-педагогический университет»
Н. В. Алтухова Российский государственный iconФгаоу впо «Российский государственный профессионально-педагогический университет»
Этимологические особенности названия головных уборов
Н. В. Алтухова Российский государственный iconРоссийский государственный торгово-экономический университет
Специальности: 080502 Экономика и управление на предприятии (торговли и общественного питания)
Разместите кнопку на своём сайте:
Бизнес-планы


База данных защищена авторским правом ©bus.znate.ru 2012
обратиться к администрации
Бизнес-планы
Главная страница