Бизнес-планирования




Скачать 64.66 Kb.
PDF просмотр
НазваниеБизнес-планирования
Дата конвертации18.10.2012
Размер64.66 Kb.
ТипБизнес-план

  финансы  
«Подводные грабли»  
бизнес-планирования
Рынок  инвестиций  потихоньку  оживает,  а  это  значит,  что 
у  компаний,  которые  планируют  привлечь  средства  на 
новые  проекты,  появляются  шансы  на  успех.  Однако,  как 
известно,  желающих  получить  деньги  всегда  больше,  чем 
желающих их дать, а по нынешним временам их больше на 
порядок.  И  потому,  возможно,  имеет  смысл  вспомнить 
о  таком  старом,  но  последнее  время  немного  позабытом 
инструменте, как бизнес-план.
Именно из-за недооценки важности бизнес-плана возникает большинство 
проблем проекта, поскольку неясно, какую роль он играет: бизнес-план как 
Ирина Кольцова,
инструмент  (документ,  описывающий  нужный  проект  с  определенным 
директор по консалтингу ООО 
уровнем  эффективности  и  заданной  нормой  прибыли)  или  объективная 
«Альт-Инвест»
оценка проекта с точки зрения возможности его реализации «без прикрас». 
Если  речь  идет  об  объективной  оценке,  то  необходимо  предусмотреть 
несколько стадий подготовки решения, непосредственно предшествующе-
го основному объему инвестиций: 

■   определение инвестиционных возможностей;

■   анализ альтернативных вариантов проекта;

■   исследование функциональных возможностей;

■   технико-экономическое обоснование (бизнес-план).
В результате проделанной работы должен получиться проект, где четко 
изложены цели и условия реализации, определена маркетинговая страте-
гия с точки зрения желаемой и достижимой доли рынка, описаны произ-
водственные  мощности,  месторасположение  предприятия,  технология, 
оборудование, потребность в сырье и материалах. Кроме того, определены 
объем  инвестиций,  включая  потребность  в  чистом  оборотном  капитале, 
текущие  затраты  производства,  поступления  от  продаж  и  прибыль  как 
результат инвестиционного проекта. Дополнительно формируется финан-
совый  план,  включающий  прогноз  движения  денежных  средств,  отчет 
о  прибылях  и  убытках,  балансовый  отчет,  сводную  таблицу  потребности 
в инвестициях и план обслуживания долгов предприятия. ТЭО в совокуп-
ности с финансовым планом формирует бизнес-план проекта.
Однако  вышеперечисленные  мероприятия  требуют  не  только  времени, 
но и затрат. Как показывает практика, серьезная, комплексная подготовка 
бизнес-плана связана с ощутимыми расходами, какие могут позволить себе 
далеко не все компании.
Стоимость  проведения  предынвестиционных  исследований  зависит  от 
многих  факторов  –  масштаба  и  направленности  проекта,  вида  и  рамок 
Консультант   № 23 декабрь 2009  |  25

  финансы  
Как избежать (минимизировать влияние) ошибок. 
Проблемные зоны
Полноценный  анализ  рынка  и  выбор  маркетинговой 
стратегии дают первичную информацию для планиро-
> Список перечисленных традиционных 
 
вания  доходной  части  проекта.  Необходимо  опреде-
ошибок при подготовке бизнес-плана, 
к сожалению, этим не исчерпывается. 
лить емкость рынка, выбрать целевой сегмент, устано-
Стоит упомянуть ряд упущений: 
вить  реалистичный  объем  продаж,  оценить  уровень 
■  пренебрежение  налоговым  окру-
цен для целевого сегмента в данном регионе, выявить 
жением;

тенденции  изменений  и  факторы  ценообразования. 
отсутствие  обоснованности  ставки 
дисконтирования;
Зная  емкость  рынка,  на  которую  может  рассчитывать 
■  нестыковка  расчетов  проекта  и  опи-
проект, и цены реализации, можно определить объемы 
сания (иногда просто ошибки в счете);
продаж, используя нижнюю границу допустимого диа-
■  финансирование  проекта  рассмо-
пазона (принцип «доходы по минимуму»). При расчете 
трено без резерва денежных средств 
(«впритык»);
физических объемов реализации стоит уделять внима-
■  отсутствие  схемы  возврата  заем-
ние таким параметрам, как постепенный выход на пла-
ных средств и т.д. 
нируемую  мощность  и  сезонность  (циклы  деловой 
активности).
исследования,  количества  затрачиваемого  времени 
Если  при  подготовке  бизнес-плана  были  установле-
и усилий, требуемых для сбора необходимой информа-
ны  контакты  с  потенциальными  покупателями  или 
ции. По данным UNIDO, расходы на подготовку бизнес-
достигнуты предварительные соглашения, подтвержда-
плана приблизительно следующие: для средних проек-
ющие заложенные в расчет объем реализации и цены 
тов  варьируются  в  диапазоне  1,45–5,5%  капитальных 
на  продукцию  на  ближайший  период  (как  правило, 
вложений,  для  крупных  проектов  затраты  составляют 
один  год),  желательно  оформить  это  приложением. 
0,65–3,5%.
Наличие таких документов является большим преиму-
Но  что  делать,  если  финансовые  возможности  на 
ществом бизнес-плана.
подготовку  бизнес-плана  ограниченны,  а  необходи-
мость в бизнес-плане велика? Одно из решений – само-
Отсутствие затрат на продвижение
стоятельная разработка бизнес-плана. Другой способ – 
найти  разработчика,  предлагающего  подготовку 
Причина ошибок. Слабое маркетинговое обоснова-
бизнес-плана по доступным ценам. Помимо формаль-
ние,  в  частности  отсутствие  комплексного  плана 
ности  стоит  отметить  и  типичные  ошибки,  которые 
маркетинга.
следует рассмотреть подробнее.
Последствия ошибок. Отсутствие затрат на продви-
жение может привести к невозможности дости-
жения запланированного объема продаж либо 
повлечет  дополнительные  финансовые  расхо-
...расходы на подготовку 
ды  на  маркетинг  и  рекламу  в  ходе  развития 
бизнес-плана среднего проекта 
проекта.
1,45–5,5% капвложений, крупного – 
Как  избежать/минимизировать.  В  ходе 
0,65–3,5%...
формирования  стратегии  и  комплексного 
плана  маркетинга  необходимо  определить 
коммерческие расходы, а именно: оценить спо-
Переоценка доходов проекта
собы  продвижения,  эффективные  для  данного  рынка; 
стоимость  мероприятий  на  протяжении  реализации 
Как возникает проблема. В бизнес-плане определя-
проекта (у потенциальных поставщиков услуг) и учесть 
ют  максимально  возможный  объем  производства 
их в текущих или инвестиционных затратах.
(технические  характеристики  производственного 
оборудования), а затем, определив средний диапазон 
Максимальная загрузка мощностей 
цен  продукции  (услуг,  работ),  используют  его  верх-
нюю границу.
Причина  ошибок.  Отсутствие  обоснованного  объема 
Причина ошибок. Отсутствие обоснованного объ-
сбыта. Создателю и инициатору проекта при планиро-
ема  сбыта  и  качественного  анализа  ценообразова-
вании нужно от «чего-то» отталкиваться, и этой отправ-
ния.
ной  точкой  становится  производственная  мощность 
Последствия ошибок. Переоценка финансовых воз-
(ПМ) оборудования.
можностей,  экономической  эффективности  проекта, 
Последствия ошибок. Переоценка объемов сбыта 
недооценка источников финансирования.
(не все, что компания может произвести, она способ-
26  |  Консультант   № 23 декабрь 2009

  финансы  
на продать), которая влечет за собой затоваривание 
склада  готовой  продукцией,  но  не  учитывает  техно-
Новые правила игры
логические  простои,  плановое  техобслуживание 
> При подготовке бизнес-плана с целью 
 
и т.д.
получения  банковского  кредитования 
Как  избежать/минимизировать.  На  разных  этапах 
необходимо  учитывать  специальные 
развития  проекта  в  пределах  общей  мощности  пред-
условия:
приятия могут быть различные уровни производствен-
■  наличие  собственных  средств  (было 
20/80, 30/70, а сейчас 50/50);
ной загрузки. В начальный период эксплуатации рабо-
■  обеспечение  по  кредиту:  имуще-
та на полную ПМ чаще всего невозможна. В зависимо-
ство  заемщика  и  проекта,  имуще-
сти от отрасли для первого года нормальным считается 
ственные  права,  права  аренды 
уровень  производства  и  продаж  в  размере  40–50% 
земельного  участка,  гарантии  и  по- 
ручительство. Чаще в залог идет иму-
общей  ПМ.  В  последующие  годы  производство  будет 
щество  проекта,  поскольку  в  регио-
постепенно стремиться к ПМ, обеспечивающей макси-
нах  нет  проблем  с  регистрацией 
мальный объем сбыта.
незавершенного строительства в го- 
Если объем сбыта превышает ПМ предприятия, необ-
родском бюро регистрации прав на 
недвижимость.  Также  возможен 
ходимо  закладывать  в  расчет  мощность  при  нормаль-
залог акционерного капитала.
ных  условиях  работы  (предусмотренные  перерывы 
Отсутствие  хорошо  проработанного 
в работе, простои, выходные, плановое техобслужива-
бизнес-плана зачастую является при-
ние  и  ремонт,  требуемая  сменность  и  т.д.).  Эта  мощ-
чиной  долгого  рассмотрения  кредит-
ной заявки, так как банку приходится 
ность должна фактически соответствовать оптимально-
выступать  в  роли  консультанта  по 
му уровню производства.
проработке  проекта  или  иницииро-
вать привлечение сторонних специа-
Недооценка текущих затрат 
листов  для  его  разработки  (если 
у  заемщика  отсутствует  профессио-
нальная финансовая служба).
Как  возникает  проблема.  В  проекте  используется 
упрощенный перечень расходов, при этом оперируется 
понятием  «себестоимость»,  а  текущие  затраты  опреде-
ных  расходов  постоянного  характера.  Общезаводские 
ляются экспертно.
расходы,  то  есть  затраты  на  общее  обслуживание 
Причина  ошибок.  Отсутствие  технологической 
и  организацию  производства,  должны  быть  описаны 
карты производства продукции, нехватка опыта плани-
с  использованием  информации  об  аналогичных  про-
рования, объективная невозможность предсказать уро-
изводствах с поправкой на масштаб. Административные 
вень некоторых расходов до начала производства.
расходы (затраты на организацию и управление пред-
Последствия ошибок. Недооценка расходов приво-
приятием) нужно описать как можно более подробно, 
дит  к  завышению  прибыли,  а  также  к  переоценке 
по возможности сравнивая с аналогичной компанией. 
финансовой состоятельности и экономической эффек-
Отдельного внимания требуют затраты на персонал: 
тивности проекта.
организационная  структура  и  штатное  расписание 
Как избежать/минимизировать. Подробное описа-
позволят  правильно  оценить  потребность  в  трудовых 
ние  производственного  процесса  (технологические 
ресурсах. В расчете должна быть отражена конкуренто-
карты) позволит избежать неучтенных затрат на произ-
способная зарплата для данного региона, иначе может 
водство. С учетом зависимости от уровня производства 
возникнуть нехватка трудовых ресурсов.
рекомендуется  разделять  затраты  на  переменные 
Если при подготовке бизнес-плана были установлены 
и постоянные. Материальные затраты определяются на 
контакты с потенциальными поставщиками сырья, мате-
основании следующих составляющих:
риалов,  работ  или  услуг,  достигнуты  предварительные 

■   вид материала и потребляемого ресурса;
договоренности, подтверждающие заложенный в расче-

■   цена сырья и материалов;
те уровень цен, желательно оформить это приложением.

■   норма расхода на единицу продукции (переменные 
затраты);
Недооценка инвестиционных  

■   потребление ресурса в период (постоянные затраты).
вложений
Материальные затраты переменного характера будут 
меняться с учетом постепенного выхода на проектную 
Как  возникает  проблема.  Приводится  укрупненная 
мощность  и  сезонности  производства.  Коммунальные 
схема  инвестиционных  вложений,  в  которой  трудно 
расходы, вспомогательные материалы и прочие ресур-
понять, что именно учтено, а что забыто.
сы, участвующие в производственном процессе, долж-
Причины  ошибок.  Внимание  концентрируется  на 
ны быть отражены в прогнозе прямых производствен-
основном производственном оборудовании и строи-
Консультант   № 23 декабрь 2009  |  27

  финансы  
вания,  в  специализированных  проектных  компаниях, 
Деньги – не главное
через  предварительные  тендеры,  а  также  используя 
некоторые общие соотношения. В оценку затрат обяза-
> По результатам исследования прин-
 
тельно  должны  быть  включены  расходы  на  поставку, 
ципов работы банков в сфере креди-
тования  инвестиций,  проводимого 
транспортировку и монтаж оборудования.
среди крупнейших финансовых инсти-
Помните, что предынвестиционные (организацион-
тутов  России  в  2008  году,  основные 
ные) расходы характерны почти для каждого проекта 
проблемы  запрашиваемых  докумен-
до  начала  коммерческой  эксплуатации  (затраты  на 
тов отмечались следующие:
■  отсутствие  хорошей  финансовой 
организацию юрлица, привлечение финансирования, 
службы  у  заемщика  и,  как  резуль-
а также на подготовительные исследования: разработ-
тат, отсутствие полноценного каче-
ку  бизнес-плана,  оплату  услуг  консультантов,  произ-
ственного  бизнес-плана  с  предва-
водство  образцов;  расходы  на  содержание  команды 
рительными расчетами;
■  непонимание механизма проекта;
проекта; расходы на пусковые испытания, пуск и ввод 
■  отсутствие  проектно-сметной  и  ис-
в  эксплуатацию).  При  определении  стоимости  орга-
ходно-разрешительной  документа-
низационных  процедур  целесообразно  учитывать 
ции;

реальные расходы, а не официальные тарифы.
устаревающие данные.
Самое  любопытное,  что  все  участни-
ки  исследования  обращали  внима-
Отсутствие инвестиций в оборотный 
ние на тот факт, что сумма кредита не 
влияет на срок рассмотрения заявки, 
капитал
а зависит от подготовки пакета доку-
ментов, а также понимания и выпол-
Как  возникает  проблема.  Самый  распространенный 
нения требований банка.
вариант  –  вообще  не  учитывают  потребность  в  оборот-
ном капитале; менее распространенный вариант – учиты-
вают  только  формирование  запасов  сырья,  материалов, 
тельстве основных производств, но при этом забывают 
игнорируя расчеты с покупателями и поставщиками (эле-
вспомогательное оборудование, складские помещения, 
менты дебиторской и кредиторской задолженности).
приобретение нематериальных активов, а также игно-
Последствия ошибок. Недооценка потребности в фи- 
рируют расходы будущих периодов.
нансировании, проблемы с ликвидностью в проекте.
Последствия ошибок. Недооценка инвестиционных 
Как избежать/минимизировать. Следует учитывать, 
вложений,  что  впоследствии  приводит  к  недооценке 
что оборотный капитал – позиция, требующая отдель-
потребности  в  финансировании  и  переоценке  эконо-
ного и трудоемкого расчета, к тому же он есть у проек-
мической эффективности.
та  любой  отрасли  и  направленности  –  у  компании 
может  не  быть,  например,  незавершенного 
производства или готовой продукции, но всег-
...в первый год производство 
да есть расчеты с покупателями и поставщика-
и продажи составляют 40–50%  
ми. Поэтому важно уметь рассчитывать чистый 
от общей производственной  
оборотный  капитал  (оборотные  активы  за 
вычетом краткосрочных обязательств) и инве-
мощности...
стиции в оборотный капитал.
Как  избежать.  Сформировать  подробный  перечень 
Недооценка фактора времени  
инвестиционных  затрат.  Необходимо  учесть  следую-
при реализации проекта
щие расходы:

■   покупка земли, подготовка участка;
Как возникает проблема. Искреннее желание руко-

■   возведение  зданий  и  сооружений  (строительно-
водителя  проекта  «построить  за  год»,  «открыть  за 
монтажные работы);
квартал»! 

■   машины, оборудование и другие активы (производ-
Причины  ошибок.  Объективные  и  необъективные 
ственное и вспомогательное оборудование);
причины временных задержек стадий реализации про-

■   нематериальные  активы  (приобретение  патентов, 
екта. На предынвестиционной стадии: несвоевременное 
лицензий, торговых марок, ноу-хау);
получение  разрешительной  документации  соответству-

■   расходы  будущих  периодов  (предынвестиционные 
ющих служб (СЭС, пожарные, экологи и пр.), проектно-
расходы).
сметной документации, оформлений. Для инвестицион-
Стоимость технологий, оборудования, проектирова-
ной  фазы:  увеличение  сроков  строительства,  задержка 
ния можно узнать у конкретных поставщиков оборудо-
сроков монтажа и пуска оборудования и пр.
28  |  Консультант   № 23 декабрь 2009

  финансы  
Последствия ошибок. Переоценка финансовых воз-
можностей (быстрое окончание инвестиционной фазы 
В погоне  
означает начало эксплуатационной, а значит – получе-
за финансированием

ние дохода, что может не соответствовать действитель-
При  подготовке  бизнес-плана  реко-
ности).
мендуется обратить внимание на сле-
Как  избежать/минимизировать.  Необходимо  сос-
дующие требования, предъявляемые 
тавлять временной график, объединяющий различные 
банками  (по  результатам  исследова-
стадии  проекта  в  последовательную  схему  действий, 
ния):
■  проект  прошел  стадию  предвари-
согласованных друг с другом. Кроме того, следует уста-
тельного  проектирования  и  имеет 
новить контроль временных рамок реализации стадий, 
согласованный пакет нормативных 
дабы предотвратить необъективное затягивание реали-
документов;
зации проекта, которое влечет удорожание инвестици-
■  проект имеет успешно реализован-
ные аналоги, связанные с участни-
онной фазы.
ками проекта;
■  проектные  контракты  закрепляют 
Несоответствие метода  
долгосрочные отношения с постав-
щиками и покупателями;
расчета денежных потоков  
■  проект  имеет  высокую  расчетную 
и ставки дисконтирования 
эффективность,  значительно  пре-
вышающую  стоимость  привлекае-
Как  возникает  проблема.  Выделяют  два  возможных 
мого капитала;
метода  расчета  –  в  постоянных  или  текущих  ценах. 
■  длительность  эксплуатации  проек-
та  значительно  больше,  чем  срок 
Постоянными  называют  цены,  действующие  на 
кредитования;
момент проведения расчетов эффективности и сохра-
■  наличие  опыта  работы  инициато-
няющиеся на всем горизонте планирования без изме-
ра/заемщика  в  рассматриваемой 
нений. Текущими являются цены на ресурсы и продук-
отрасли;
■  достаточная  сумма  собственного 
цию с учетом прогнозируемых темпов инфляции. При 
капитала, инвестированного в про-
ее  высоком  значении,  например  в  России,  выбор 
ект;
метода расчета становится одной из важнейших задач 
■  приемлемая  доходность  на  инве-
при  разработке  финансового  плана.  Дополнительная 
стиции в собственный капитал про-
ектной компании;
сложность связана с оценкой будущих темпов инфля-
■  финансовые возможности заемщи-
ции  и  влияния  на  стоимость  продукции  и  ресурсов. 
ка  поддержать  проект,  в  том  слу-
Например, метод расчета производится в постоянных 
чае,  если  он  столкнется  с  трудно-
ценах, а ставка дисконтирования используется номи-
стями при реализации.
нальная.
Причина ошибок. Непонимание методологии рас-
маршрутов и объемов оказания услуг. Инвестиционные 
четов.
затраты – приобретение 10 автобусов, срок окупаемо-
Последствия ошибок. Искажение показателей эффек-
сти проекта – 0,7 года.
тивности  и  неправильная  интерпретация  результатов, 
Причина  ошибок.  Финансовый  план  компании 
затрудняющие принятие решений.
строится с учетом существующих и новых объемов реа-
Как избежать. При расчетах в текущих ценах следу-
лизации,  и  показатели  эффективности  вложений 
ет  использовать  номинальную  (с  учетом  инфляции) 
имеют  высокие  показатели  за  счет  участия  прибыли 
ставку дисконтирования, а при расчетах в постоянных 
всей компании в окупаемости инвестиций.
ценах – реальную (номинальную ставку, очищенную от 
Последствия  ошибок.  Высокие  необъективные 
инфляции). Стоит отметить, что при сравнении опери-
показатели  экономической  эффективности,  приводя-
руют  чаще  всего  номинальными  значениями,  напри-
щие к неверным решениям и ожиданиям в будущем.
мер, стоимость кредита – 17% годовых, то есть ставка, 
Как  избежать.  Проекты,  реализуемые  на  действую-
содержащая инфляцию.
щем  предприятии,  предполагают  получение  дополни-
тельной  прибыли.  Важный  принцип  подготовки  дан-
Расчет эффективности проекта  
ных для них – этапы «до» и «после» реализации проек-
на основе общих денежных потоков  та, поэтому необходимо проанализировать изменения 
доходов,  текущих  и  инвестиционных  затрат,  источни-
Как возникает проблема. Проект оценивается исходя 
ков финансирования с учетом дополнительной нагруз-
из показателей действующего производства, например: 
ки. В приведенном примере с автоперевозками для рас-
компания  занимается  автоперевозками  пассажиров 
чета эффективности нужно учесть:
и  планирует  расширить  автопарк  с  целью  увеличения 

■   доход только новых маршрутов;

Консультант   № 23 декабрь 2009  |  29

  финансы  
чистые денежные потоки, включающие выручку от реа-
Типичные ошибки  
лизации, текущие и инвестиционные затраты, налого-
при планировании
вые выплаты. Само название «чистые потоки» говорит 

о  том,  что  потоки  не  учитывают  схему  финансирова-
■  переоценка  доходов  проекта  (цен 
и/или объемов сбыта);
ния проекта – вложение собственных средств и выпла-
■  отсутствие затрат на продвижение;
ту  дивидендов,  привлечение  и  возврат  кредитных 
■  максимальная загрузка мощностей;
ресурсов. На основе чистых денежных потоков оцени-
■  недооценка текущих затрат проекта;
вается сама инвестиционная идея (эффективность пол-
■  недооценка  инвестиционных  вло-
жений;
ных инвестиционных затрат).
■  отсутствие  инвестиций  в  оборот-
Участников  финансирования  может  быть  несколько 
ный капитал;
(инвестор и банк), поэтому необходимо правильно сфор-
■  недооценка  фактора  времени  при 
мировать чистый денежный поток для каждого участника, 
реализации проекта;
■  несоответствие  метода  расчета 
на  основе  которого  будут  рассчитаны  показатели. 
(с учетом инфляции или без) денеж-
Например,  для  собственника  денежные  потоки  банка 
ных  потоков  и  ставки  дисконтиро-
являются частью проекта – они не исключаются из расче-
вания;
та эффективности. Для банка деньги собственника (инве-
■  расчет  эффективности  проекта  на 
основе  общих  денежных  потоков 
стора) также часть проекта, поэтому исключаются только 
компании и проекта;
денежные потоки, связанные с кредитованием.
■  ошибки в расчете и интерпретации 
Основная  идея  формирования  чистого  денежного 
показателей эффективности проек-
потока  для  каждого  из  участников  –  исключить  соб-
та для разных участников;
■  игнорирование рисков проекта.
ственное предполагаемое участие и посмотреть на про-
ект «со стороны», следовательно, расчеты должны пока-
зать  для  сторон  сделки  чистый  денежный  поток,  срок 

■   текущие  расходы,  связанные  с  новыми  маршрутами 
рассмотрения  проекта  и  ставку  дисконтирования,  что 
(заработная  плата  дополнительно  нанятых  водите-
служит  основанием  вычисления  показателей  эффек-
лей, кондукторов, затраты ГСМ, страхование и ремонт 
тивности с учетом интересов каждого участника.
новых  автобусов  и  прочие  затраты,  возникшие 
в результате реализации проекта);
Игнорирование рисков проекта

■   дополнительные налоги (транспортный налог, ЕСН, 
налог на прибыль);
Как  возникает  проблема.  Этот  раздел  традиционно 

■   инвестиционные затраты на приобретение 10 авто-
последний,  поэтому  зачастую  на  него  уже  не  остается 
бусов.
ни времени, ни сил.
В этом случае будут получены объективные показате-
Причины  ошибок.  Сложность  описания  и  учета 
ли эффективности приобретения автобусов, в частно-
в расчетах.
сти, срок окупаемости увеличивается с 0,7 до 3 лет.
Последствия ошибок. Неоправданно высокие риски 
проекта, а также отсутствие заложенных мер по их сни-
Ошибки в расчете и интерпретации 
жению.
показателей эффективности проек-
Как  избежать/минимизировать.  Необходимо  про-
та для разных участников
верить,  все  ли  аспекты  были  изучены  при  подготовке 
проекта,  указать  источники  информации,  обосновать 
Как  возникает  проблема.  Цитата  из  бизнес-плана: 
и объяснить заложенные допущения. На каждой стадии 
«В  проекте  предусмотрено  собственное  и  заемное 
анализа  инвестиционной  идеи  целесообразно  отсле-
финансирование…  NPV  =  1520  тыс.  руб.,  IRR  =  18%, 
живать  и  идентифицировать  возможные  риски  (фор-
DPBP = 3,5 года». Остается загадкой, для кого рассчитаны 
мировать отдельный список).
эти  значения  –  показана  либо  эффективность  самой 
Риски,  не  поддающиеся  моделированию,  необходи-
идеи, либо участия собственника или банка?
мо учесть экспертно и заложить в ставку дисконтирова-
Причины ошибок. Непонимание методологии инве-
ния (в качестве премии за риск), а риски, которые воз-
стиционной оценки.
можно предусмотреть, – оценить с точки зрения влия-
Последствия  ошибок.  Некорректно  рассчитанные 
ния  на  успешную  реализуемость  проекта  (анализ  чув-
показатели  эффективности  (их  неправильная  интер-
ствительности,  запас  прочности  и  прочие  методы). 
претация)  приводит  к  невозможности  принятия  обо-
Кроме того, необходимо заложить расходы на страхо-
снованного инвестиционного решения.
вание  от  различных  рисков,  неизбежных  при  любом 
Как избежать. Необходимо понимать, что базой для 
инвестиционном  проекте,  и  определить  возможности 
расчета показателей эффективности проекта являются 
их контроля и управления. 

30  |  Консультант   № 23 декабрь 2009



Похожие:

Бизнес-планирования iconВведение в бизнес планирование Тема Планирование как инструмент управления бизнесом Сущность планирования и плана Проблемы российской практики планирования Тема Методология и организация планирования

Бизнес-планирования iconВведение в бизнес планирование Тема Планирование как инструмент управления бизнесом Сущность планирования и плана Проблемы российской практики планирования Тема Методология и организация планирования

Бизнес-планирования iconКаково может быть положительное влияние бизнес-планирования на различные стороны управления предприятием?
Перечислите актуальные задачи деятельности компании, требующие бизнес-планирования
Бизнес-планирования iconБизнес план в системе планирования предприятия Описаны цели написания бизнес плана, его место среди других форм планирования и роль в работе предприятий
За последнее время у нас в стране возник повышенный интерес к разработке бизнес планов
Бизнес-планирования iconЛекция 1 "бизнес план: определения, цель, разработка"
Украине, показала высокую эффективность организации планирования в форме бизнес-планов. Бизнес-план является одним из видов формализированного...
Бизнес-планирования iconНа предприятии
Значение планирования для бизнес планирования аб в современной экономике аб
Бизнес-планирования iconВопросы к итоговому государственному междисциплинарному экзамену по специальности 080507 «Менеджмент организации» по дисциплине «Внутрифирменное планирование»
Ирменного планирования. Эволюция внутрифирменного планирования: традиционное планирование; оптимальное планирование; адаптивное планирование....
Бизнес-планирования iconОсновы планирования на предприяти процесс планирования на предприятии
Этапы планирования
Бизнес-планирования iconУчебное издание информационные технологии бизнес-планирования
Д996 Информационные технологии бизнес-планирования: Метод указания / Сост.: В. Н. Дякин, С. Б
Бизнес-планирования iconПроведение цикла мастер классов для обучения учащейся молодежи основам бизнес планирования, выработки навыков деловой презентации
В практике планирования используется большое количество разнообразных планов
Разместите кнопку на своём сайте:
Бизнес-планы


База данных защищена авторским правом ©bus.znate.ru 2012
обратиться к администрации
Бизнес-планы
Главная страница