Российской академии наук




PDF просмотр
НазваниеРоссийской академии наук
страница9/106
Дата конвертации19.10.2012
Размер1.37 Mb.
ТипДокументы
1   ...   5   6   7   8   9   10   11   12   ...   106

После  глобального  кризиса,  начавшегося  в 2008 г.,  основной  акцент  в  боль-
шинстве исследований делался на негативных последствиях либерализации финан-
совой  сферы.  Действительно,  возникли  многочисленные  финансовые  пирамиды, 
выпускались необеспеченные реальным капиталом ценные бумаги и долговые обя-
зательства (деривативы), банки, столкнувшиеся с избытком капитала, начали выда-
вать кредиты под весьма сомнительное обеспечение. Уже в 2005 г. суммарная капи-
тализация фондовых рынков всех стран мира составляла 37,6 трлн. долл.,  активы 
коммерческих банков – 55,7 трлн. долл., стоимость выпущенных в мире ценных бу-
маг и долговых обязательств – 58,9 трлн. долл. Общий объем всех отложенных и от-
сроченных платежей, включая деривативы, достиг 284,8 трлн. долл.9 Иначе говоря, 
как  стало  принято  говорить,  произошел  отрыв  финансового  капитала  от  промыш-
ленного. А это делало глобальный кризис неизбежным. 
В  США  возникла  специфическая  форма  спекуляций,  в  которой  участвовали 
десятки миллионов американцев, принадлежавших к среднему классу. Цены на жи-
лье  росли  быстрее,  чем  проценты  по  банковским  кредитам.  Соответственно  было 
выгодно  брать  кредит  и  покупать  жилье  впрок  в  надежде  получить  неплохую  при-
быль. Крушение пузыря  высоких цен на недвижимость привело к тому, что выплата 
процентов по кредитам оказалась непосильной для многих семей, что поставило на 
грань краха банки.     
Однако осуждая так называемую «ортодоксию» свободного рынка капиталов, 
действительно приведшую к серьезным проблемам в сфере функционирования ми-
ровых финансов, нельзя забывать причины побудившие страны ОЭСР пойти на ли-
берализацию деятельности банковской сферы. 
Прежде  всего,  ТНК  и  ТНБ  этих  стран,  их  фондовые  биржи  контролировали 
большую  часть  международных  финансовых  потоков  (в  том  числе,  и  с  использова-
нием  так  называемых  оффшорных  зон)  и  рассчитывали  на  использование  конку-
рентных  преимуществ  над  своими  новыми  промышленно  быстро  развивающимися 
соперниками из числа ранее отсталых стран. 
Далее,  в 1990-е  гг.  возник  повышенный  спрос  на  «свободный»  капитал,  что 
было связано с такими факторами как:  
-  быстрое  развитие  в  большинстве  стран  мира  информационных  технологий, 
невозможное без значительных инвестиций в соответствующие отрасли; 
- переход к рыночной экономике в Восточной Европе и государствах СНГ, что 
требовало больших вложений в приватизацию и модернизацию существующих про-
изводств, развитие сектора среднего и малого бизнеса; 
- расширяющиеся возможности инвестиций в экономику Китая. 
Возросшие  потребности  в  дешевых  кредитах  и  определили  появление  рынка 
псевдоценных бумаг, возместивших нехватку реальных денег. Можно предположить, 
что если бы страны ОЭСР не легализировали подобную практику, она все равно ут-
вердилась бы в иных формах. 
Надо  было  учитывать,  что  свобода  глобализированного  рынка,  если  она  ут-
верждена, есть действительно «свобода рынка». И если рынок нуждается в больших 
объемах платежных средств, чем предлагают связанные массой ограничений и обя-
зательств национальные банки, то он изобретет сколь угодно многообразные ничем 
не  обеспеченные  ценные  бумаги.  Они  будут  восприниматься  общественным  созна-
нием в качестве таковых, приниматься рынком наряду с реальной валютой, золотом 
и  т.д.  пока  соответствующие  «мыльные  пузыри»  не  лопнут,  что  происходит,  когда 
нужда в избыточной ликвидности исчезает. Это – социокультурный фактор, который 
                                                            
9 Мировая экономика…, с. 36-37. 
17 
 

редко  учитывается  экономистами,  позволяя  строить  финансовые  пирамиды  созда-
телям хедж-фондов.10 
Какое-то  время  псевдоценные  бумаги,  еще  обращались  на  биржах,  то  наби-
рая, то теряя свой вес (примерно, 2006-2007 гг.) пока не началось их стремительное 
падение, увлекающее за собой банковские структуры приравнявших их к реальным 
деньгам.  Внезапно  исчез  избыток  средств,  который  позволял  игнорировать  риски 
предоставления слабо обеспеченным заемщикам кредитов  
Глобальный  кризис,  начавшийся  в 2008 году  не  вызвал  столь  глубоких  соци-
альных и политических потрясений, как Великий кризис 1929-32 гг., который привел к 
установлению  в  Германии  нацистского  режима,  подтолкнул  Японию  к  вторжению  в 
Манчжурию, т.е. положил начало событиям, приведшим ко второй мировой войне.  
Основные,  успокоительные  для  общественности  объяснения  относительно 
спокойного, не катастрофического протекания социально-политических процессов в 
условиях кризиса обычно состоят в ссылках: 
- во-первых, на высокую эффективность механизмов регулирования рыночной 
экономики, большой опыт, накопленный странами Запада в области борьбы с рецес-
сиями;  
- во-вторых, на гибкость социальной политики; 
- в-третьих, на возможности международного сотрудничества в борьбе с кри-
зисными  явлениями,  позволившими  если  не  исключить,  то  ограничить  проявления 
протекционизма, попытки избавиться от кризиса за счет партнеров по международ-
ному разделению труда. 
 
Действительно, большинству затронутых кризисом государств удалось за счет 
массированных  вливаний  средств,  предотвратить  крушение  кредитно-банковской 
системы,  банкротство  ведущих  корпораций.  Соответственно  не  произошло  стреми-
тельного роста безработицы (в среднем по развитым странам ее уровень не превы-
сил 10 % экономически  активного  населения,  что  лишь  на 3-4 процентных  пункта 
выше уровня привычных, «благополучных» показателей). Лишь в отдельных странах 
(Латвия, Испания) безработица стала серьезной проблемой.  
 
Для амортизации социальных последствий кризиса в различных странах осу-
ществлялись неодинаковые меры, чаще всего они включали: 
 - 
программы по созданию новых рабочих мест; 
 - 
перевод работников на частичную и временную занятость; 
 - 
организация бесплатных курсов переквалификации и повышения квалифика-
ции для лиц, которые потеряли работу, а также частично и временно занятых; 
 - 
увеличение социальных выплат за счет государственных программ и средств 
предпринимателей, осуществляющих сокращения рабочей силы и т.д. 
                                                            
10Строго говоря, структуры подобные знаменитому «МММ» братьев Мавроди не обязательно являют-
ся чисто спекулятивными, скорее их можно характеризовать как рискованные. Многие мелкие и сред-
ние вкладчики предпочитают не вступать в самостоятельную игру на бирже, в которой они плохо раз-
бираются, особенно, если им предлагается вкладывать деньги в ценные бумаги, эмитент которых 
обещает дивиденды большие, чем банковский процент по вкладам.  Банки, компании или хедж-
фонды, принимающие подобные обязательства, при наличии быстрорастущих секторов экономики, а 
также используя инсайдерскую информацию (например, об ожидаемом росте цен на жилье в опреде-
ленных районах, ценах на энергоносители и т.д.) какое-то время вполне способны удовлетворять 
ожидания своих «компаньонов», чем и пользуются. Однако, в конечном счете, финал все равно ока-
зывается печальным. Во-первых, первоначальная успешность подобной структуры – не имеющей ни-
какого реального капитала – ведет к росту стоимости ее ценных бумаг, завышенным ожиданиям ин-
весторов, которые рано или поздно оказывается невозможным удовлетворить. Во-вторых, сферы 
вложения приносящих быстрый и высокий доход инвестиций, особенно в период неизбежно насту-
пающих в рыночной экономике понижательных циклов не беспредельны. В-третьих, со временем на-
растает конкуренция «посредников» между инвесторами и биржей, они быстро истощают возможно-
сти удачного маневра своими ценными бумагами, превращающимися в фантики.                
18 
 
1   ...   5   6   7   8   9   10   11   12   ...   106


Похожие:

Российской академии наук iconОбщего собрания российской академии наук
«О работе Комиссии Президиума ран по совершенствованию структуры Российской академии наук»
Российской академии наук iconРоссийская академия наук институт государства и права
Ибадова Лейла Тофиковна кандидат юридических наук, научный сотрудник Института государства и права Российской академии наук
Российской академии наук iconАнтикризисное управление
В. А. Баринов — д-р экон наук, профессор кафедры государствен­ного управления и менеджмента Российской экономической ака­демии им....
Российской академии наук iconФедеральная целевая программа «интеграция» Институт экономики Уральского отделения Российской академии наук Академия управления и предпринимательства
Камышов В. М., ректор Уральского государственного экономического университета, профессор, д-р хим наук
Российской академии наук iconБаринов В. А. Б24 Антикризисное управление: Учебное пособие
В. А. Баринов — д-р экон наук, профессор кафедры государствен­ного управления и менеджмента Российской экономической ака­демии им....
Российской академии наук iconО проведении первого открытого конкурса
Конкурс проводится при поддержке Министерства образования и науки Российской Федерации, Сибирского отделения Российской академии...
Российской академии наук iconУправление качеством
А. Я. Киоанов; канд техн наук, акад. Академии проблем качества рф, д-р коммерции, зав кафедрой Академии стандартизации
Российской академии наук iconАктуальные проблемы экономического взаимодействия
Нис) и Российской академии наук (ран) в Институте международных экономических и
Российской академии наук iconКраткая справка по выступающим экспертам
Заслуженный деятель науки рф, действительный член Российской академии естественных наук
Российской академии наук iconДействительный член Российской академии наук
Уважаемые коллеги, большое спасибо за возможность поделиться с вами отдельными соображениями
Разместите кнопку на своём сайте:
Бизнес-планы


База данных защищена авторским правом ©bus.znate.ru 2012
обратиться к администрации
Бизнес-планы
Главная страница