Теория активных систем труды международной научно-практической конференции




PDF просмотр
НазваниеТеория активных систем труды международной научно-практической конференции
страница9/91
Дата конвертации20.10.2012
Размер1.03 Mb.
ТипДокументы
1   ...   5   6   7   8   9   10   11   12   ...   91

Сборник трудов конференции «ТАС – 2001»
Литература
1.  Black, Fischer and Myron Scholes «The Pricing of Options and Corporate
Liabilities», Journal of Political Economy, 81:3, 1973, pp. 637-654.
МЕСТО ЗОЛОТЫХ ВАРРАНТОВ В
БАНКОВСКИХФИНАНСОВЫХ СХЕМАХ
Бауэр В. П.
(Управление по развитию рынка драгоценных металлов
и драгоценных камней Гохрана России, Москва)
В  целях  расширения  спектра  операций,  проводимых  коммерческими
банками на российском рынке драгоценных металлов и драгоценных камней,
Гохраном России разработана программа выдачи двойных складских свиде-
тельств – ценных бумаг, обеспеченных и номинированных в массе передан-
ными на хранение в Гохран России ценностями (далее – золотые варранты).
К золотым варрантам проявляют интерес в сферах своей компетен-
ции зарубежные и отечественные финансово-инвестиционные и банков-
ские  структуры,  производители  золота,  исполнительные  и  законода-
тельные органы власти.
Золотые  варранты,  исходя  из  экономических  свойств,  целесообразно
различать:  по  характеру  операций  –  на  расчетные  (спотовые),  срочные  и
кредитные; по форме дохода – на дисконтные и процентные; по номиналь-
ному выражению и валюте платежа
 – на инвалютные и рублевые.
В  совокупности  указанные  свойства  при  обращении  придают  золо-
тому варранту свойства кредитного дериватива – производного финансо-
вого  инструмента,  позволяющего  регулировать  кредитные  риски  (фью-
черсные и опционные контракты хеджируют только рыночные риски). В
финансовых  схемах  кредитные  деривативы  позволяют  отделить  кредит-
ный  риск  от  других  видов  рисков, присущих  кредитным  отношениям,  и
перенести  такой  риск  от  продавца  риска  –  «приобретателя  кредитной
защиты» к покупателю риска – «продавцу кредитной защиты».
Кредитные деривативы являются новым классом производных инстру-
ментов. Они позволяют «размывать» грань между страховым и банковским
бизнесом (кроме золотого варранта к числу кредитных деривативов относит-
ся, например, стандартный своп на неисполнение обязательств по займу,
своп  на  совокупный  доход  (total  return  swap),  корзинный  своп  на  неис-
полнение обязательств (basket trade), простой и переводной вексель и др.).
15

СЕКЦИЯ 5. Финансовая инженерия
Природа  золотого  варранта  как  кредитного  дериватива  позволяет
использовать его коммерческому банку в качестве:
−  инструмента по сделке РЕПО – кредитный золотой варрант;
−  залога при банковском кредитовании (перекредитовании) владель-
ца золотого варранта – залоговый золотой варрант;
−  инструмента финансового обращения для осуществления расчетно-
платежных  операций  посредством  передачи  золотого  варранта,
обеспеченного  залогом  золота  и/или  выданным  кредитом  –  рас-
четный золотой варрант
;
−  инструмента срочной сделки – срочный золотой варрант.
В России назрели причины, могущие привести к развитию обраще-
ния золотых варрантов. Главная из них – это развитие рыночной эконо-
мики.  Спрос  на  них  вызван  особыми  условиями  развития  экономиче-
ских отношений в стране, а также:
−  кризисом  официальных  финансов,  проявляющимся  в  потенциаль-
ной угрозе бюджетного дефицита,  использовании  необеспеченных
денежных суррогатов для его частичного покрытия;
−  отсутствием денежных средств в реальном секторе экономики и огра-
ничением сфер вложения кредитных ресурсов коммерческими банками.
С данными ценными бумагами коммерческие банки выступают на-
дежными участниками отношений залога, кредита и обращения золотых
варрантов. Банки являются одновременно и кредитодателями под залог
золотого варранта, и активными операторами их рынка.
За счет операций с золотыми варрантами коммерческие банки мо-
гут осуществлять:
−  привлечение  дополнительных  денежных  средств  юридических  и
физических лиц;
−  пополнение оборотных средств предприятий, бюджетов субъектов
РФ и муниципальных образований;
−  проведение взаимозачетов между предприятиями;
−  регулирование открытой валютной позиции коммерческого банка;
−  регулирование  рисками  при  осуществлении  кредитных  вложений
под обеспечение золотыми варрантами;
−  диверсификацию деятельности и повышение конкурентоспособно-
сти банка.
С помощью золотых варрантов коммерческие банки за счет стабильных
источников  временно  свободного  золота  смогут  привлекать  для  клиентов
дополнительные ресурсы и получать возможность введения в оборот новых
ценных бумаг, способствующих увеличению кредитных вложений в их хозяй-
16
1   ...   5   6   7   8   9   10   11   12   ...   91


Похожие:

Теория активных систем труды международной научно-практической конференции iconТеория активных систем труды международной научно-практической конференции
Активных систем
Теория активных систем труды международной научно-практической конференции iconО VII районной научно-практической конференции «Будущие лидеры Отечества»
Настоящее положение определяет статус, цели и задачи, порядок проведения и финансирования районной научно-практической конференции...
Теория активных систем труды международной научно-практической конференции iconО VIII районной научно-практической конференции «Будущие лидеры Отечества»
Настоящее положение определяет статус, цели и задачи, порядок проведения и финансирования районной научно-практической конференции...
Теория активных систем труды международной научно-практической конференции iconПрограмма Шестой международной научно-практической конференции
Федеральное государственное бюджетное образовательное учреждение высшего профессионального образования
Теория активных систем труды международной научно-практической конференции iconСборник статей третьей Международной ежегодной научно-практической конференции преподавателей «Актуальные проблемы экономики и управления в современном обществе»
В настоящем сборнике представлено более 250 научно-исследовательских статей преподава
Теория активных систем труды международной научно-практической конференции iconПрограмма третьей международной научно-практической конференции
«Потенциал развития непроизводственной сферы в крупных промышленных городах Поволжского региона: взгляд молодых профессионалов»
Теория активных систем труды международной научно-практической конференции iconМеждународная научно-практическая конференция «актуальные вопросы практического здравоохранения» Тамбов 27 мая 2011 года
Государственное образовательное учреждение высшего профессионального образования «Тамбовский государственный университет имени Г....
Теория активных систем труды международной научно-практической конференции iconInternational banking institute X международная научно-практическая конференция
А43 Актуальные проблемы экономики и новые технологии преподавания (Смирновские чтения): Материалы X международной научно-практической...
Теория активных систем труды международной научно-практической конференции iconИ управлении материалы международной научно-практической конференции 15-16 сентября 2011 года Пенза Прага 2011
Роль мвф в современной валютной системе
Теория активных систем труды международной научно-практической конференции iconФедеральное государственное бюджетное образовательное учреждение высшего профессионального образования «саратовский государственный аграрный университет имени н. И. Вавилова»
Международной научно-практической конференции, посвященной 80-летию кафедры
Разместите кнопку на своём сайте:
Бизнес-планы


База данных защищена авторским правом ©bus.znate.ru 2012
обратиться к администрации
Бизнес-планы
Главная страница