«Допустить к защите» Заведующий кафедрой




Скачать 341.32 Kb.
PDF просмотр
Название«Допустить к защите» Заведующий кафедрой
страница4/29
Дата конвертации13.09.2012
Размер341.32 Kb.
ТипРеферат
1   2   3   4   5   6   7   8   9   ...   29

 
9
 
•  банковские  кредиты  (в  условиях  сравнительно  быстрого  расширения 
банковской системы этот источник становится достаточно популярным); 
•  облигационные займы, размещаемые компаниями на открытом рынке. 
Перечисленные  источники  инвестиций  относятся  к  категории  известных 
и достаточно распространенных среди российских компаний. Вместе с тем, все 
они имеют свои минусы.  
Нераспределенная  прибыль  сильно  зависит  от  складывающейся 
экономической конъюнктуры, положения предприятия на рынке. Рассчитывать 
на  этот  источник  при  осуществлении  долгосрочного  проекта,  отдача  от 
которого станет ощутимой через несколько лет, довольно рискованно. 
Получение  бюджетных  средств – это  всегда  потеря  времени  и  наличие 
значительных  временных  издержек,  связанных  с  многочисленными 
бюрократическими  проволочками.  Серьезно  рассматривать  данный  источник 
инвестиций могут лишь компании с высокой долей государственного участия. 
Банковские  кредиты – это,  с  одной  стороны,  чрезмерная  зависимость  от 
одного кредитора, с другой – необходимость возврата привлеченных средств по 
достаточно высоким процентным ставкам. 
Наконец, 
облигационные 
займы 
предусматривают 
обеспечение 
необходимого  потока  платежей  по  купонным  выплатам,  что  в  случае 
долгосрочного  проекта  может  стать  обременительным.  Кроме  того, 
облигационные 
займы 
в 
российских 
условиях 
достаточно 
часто 
сопровождаются требованием оферты, что также затрудняет их использование 
для финансирования капиталоемких проектов. 
Преимущества IPO перед  другими  инвестиционными  источниками 
представлены в таблице 1.2. 
 
 
 
 

 
10
Таблица  1.2.  
Преимущества IPO перед другими инвестиционными источниками1
Недостатки источника 
Преимущества IPO 
инвестиций 
Нераспределенная прибыль:  
Крупное 
разовое 
поступление 
 
капитала. 
∗ 
зависимость от складывающейся 
Независимость 
от 
будущей 
экономической конъюнктуры 
экономической конъюнктуры 
Бюджетные 
средства 
и  Оперативность  поступления  ресурсов, 
государственные ссуды: 
отсутствие 
бюрократических 
 
проволочек. 
∗ 
издержки, 
связанные 
с  Отсутствие обязательств (в том числе и 
бюрократическими проволочками 
по социальным программам) 
Банковские кредиты: 
Независимость 
от 
конкретного 
∗ 
зависимость от одного кредитора; 
финансового института. 
∗  возврат  привлеченных  средств    по  Отсутствие будущих выплат 
высоким ставкам 
Облигационные займы: 
Отсутствие 
обязательств 
по 
∗  обеспечение купонных выплат; 
обслуживанию займа. 
∗  привлечение 
средств 
на  Неограниченный  срок  привлечения 
определенный срок 
капитала 
 
Каждая  компания  имеет  свою  специфику  и  свои  особенности  ведения 
бизнеса, поэтому для каждого конкретного случая выход  на публичный рынок 
может сулить свои положительные и отрицательные стороны.  
Осуществление  публичного  размещения  акций  на  бирже  дает  компании  
ряд неоспоримых преимуществ перед обычным размещением2
•  Получение  значительных  денежных  ресурсов  с  временным 
горизонтом  свыше  одного  года.  Это  создает  возможности  для  осуществления 
капиталоемких инвестиций эмитента в расширение производства, в увеличение 
его  операционной  способности  в  сфере  оптовой  и  розничной  торговли,  в 
развитие экспортного потенциала и т.п.  
                                                 
1  Петров  В.  Преимущества    IPO  перед  прочими  источниками  инвестиций // Рынок  ценных 
бумаг. – 2005, № 15 
2 Лосев С.В., Миркин Я.М. IPO «за» и «против»  для эмитента //Корпоративные стратегии, 
2006, №2 
1   2   3   4   5   6   7   8   9   ...   29


Похожие:

«Допустить к защите» Заведующий кафедрой iconЛипецкий государственный технический университет
Допустить студента Головина Ивана Алексеевича к защите работы в Государственной аттестационной комиссии
«Допустить к защите» Заведующий кафедрой iconЛемещенко Петр Сергеевич, заведующий кафедрой теоретической и институциональной экономики

«Допустить к защите» Заведующий кафедрой iconПрограмма работы конференции
Насыров Семен Рафаилович, д ф м н., профессор, заведующий кафедрой
«Допустить к защите» Заведующий кафедрой iconПродовольствия республики беларусь
Рецензенты: Дулевич Л. И., к э н., доцент кафедры агробизнеса, Стариков Н. В, заведующий кафедрой права
«Допустить к защите» Заведующий кафедрой iconН. Н. Швец «22» февраля 2011 года
Руководитель – С. И. Хренов, заведующий кафедрой Техники и электрофизики высоких напряжений Московского
«Допустить к защите» Заведующий кафедрой iconОБразОВание и саМОразВитие научный журнал
Вак российской Федерации для публика- наук, профессор, заведующий кафедрой
«Допустить к защите» Заведующий кафедрой iconЗаказной митинг может выйти боком
Александр карпов, заведующий кафедрой коммуникационных технологий и связей с общественностью
«Допустить к защите» Заведующий кафедрой iconУчебно-методическое пособие Москва 2010 1 ббк 74. 262 Рекомендовано к изданию кафедрой социальной п 24 педагогики ргпу им. А. И. Герцена проектная деятельность. Учебно-методическое пособие /Под ред. С. В. Кривых. М.: Издательство «Спутник +»
С. А. Расчетина, заведующий кафедрой социальной педагогики ргпу им. Герцена (г. Санкт-Петербург)
«Допустить к защите» Заведующий кафедрой iconТ. А. Смелова Г. С. Мерзликина
...
«Допустить к защите» Заведующий кафедрой iconКонсультационный семинар «ценообразование в маркетинге как инструмент управления продажами и прибылью» 19-20 ноября 2007 г
Автор и ведущий семинара – Игорь липсиц, д э н., профессор, заведующий кафедрой
Разместите кнопку на своём сайте:
Бизнес-планы


База данных защищена авторским правом ©bus.znate.ru 2012
обратиться к администрации
Бизнес-планы
Главная страница