«Допустить к защите» Заведующий кафедрой




Скачать 341.32 Kb.
PDF просмотр
Название«Допустить к защите» Заведующий кафедрой
страница5/29
Дата конвертации13.09.2012
Размер341.32 Kb.
ТипРеферат
1   2   3   4   5   6   7   8   9   ...   29

 
11
•  Диверсификация источников финансирования;  
•  IPO / Облигационный  заем – альтернатива  банковскому  кредиту. 
Эмитент финансирует весь рынок. Выпуск ценных бумаг снижает зависимость 
эмитента  от  конкретных  банков.  Меньшей  становится  зависимость  от 
индивидуального  кредитора,  его  мнения  об  эмитенте  (часто  необъективного  и 
не основанного на всей необходимой информации) и меньшей – концентрация 
рисков  на  одном  кредиторе.  Возникновение  альтернативного  источника 
привлечения  средств  и  возможности  обойтись  без  кредита  может  обеспечить 
более привлекательные условия банковского кредитования;  
•  Возникновение  истории  компании  на  публичном  финансовом  рынке. 
Более  полное  раскрытие  информации  о  рисках  предприятия.  Лучшее 
понимание  инвесторами   /  кредиторами  эмитента  и  его  рисков.  Лучшая 
узнаваемость  компании  и,  соответственно,  расширение  доступа  к  заемному 
капиталу,  рост  операционной  способности  предприятия  привлекать  денежные 
ресурсы  на  иных  сегментах  финансового  рынка,  меньшие  издержки  на 
получение доступа к заемным денежным ресурсам;  
•  IPO – выпуск  обыкновенных  акций  не  связан  с  фиксированными 
обязательствами;  
•  Получение биржевой истории и биржевой репутации. В дальнейшем – 
более  высокая  капитализация  акций  и  депозитарных  расписок,  способность 
эмитента  предоставить  инвесторам – в  зависимости  от  их  инвестиционных 
целей – вместо  разовых  финансовых  продуктов  свою  законченную 
продуктовую линию (от долговых инструментов – акций и коммерческих бумаг 
в  вексельной  форме – к  обыкновенным  и  привилегированным  акциям, 
депозитарным  распискам  и,  далее,  к  производным  инструментам,  базисом 
которых являются первичные ценные бумаги эмитента);  
•  Более  широкие  возможности  финансового  конструирования,  переход 
эмитента  к  проектированию  серий  финансовых  продуктов  с  условиями, 
изменяющимися  в  зависимости  от  состояния  рынка,  и  продуктовых  линий.  В 
частности, использование конвертируемых ценных бумаг;  

 
12
•  Публичное раскрытие информации и обращение рынке ценных бумаг 
создает  для  предприятия  национальный  канал  маркетинга  компании  и  ее 
торговых марок;  
•  Повышение  инвестиционной  привлекательности  предприятия – 
эмитента  в  связи  с  возникновением  внешнего  мониторинга,  осуществляемого 
со  стороны  рынка.  Инвесторы  как  лица,  заинтересованные  в  возвратности 
вложенных  средств,  будут  стремиться  реагировать – в  пределах  собственных 
возможностей – на  результаты  деятельности  предприятия – эмитента. 
Повышение  рисков – в  ощущениях  инвесторов – будет  неизбежно 
сопровождаться  продажами  акций,  падением  их  курсов,  ростом  издержек  на 
привлечение  капитала,  ухудшением  ликвидности  финансовых  продуктов, 
выпускаемых  эмитентом.  Соответственно,  возникает  «контроль»  рынка  за 
действиями  менеджмента,  побуждающий  его  к  более  взвешенным  решениям, 
направленным  на  поддержание  позитивного  мнения  рынка  об  экономике  и 
финансах предприятия.  
Однако  при  всех  своих  положительных  моментах  публичного 
размещения  акций  компании  существует  и  ряд  негативных  факторов, 
сдерживающих распространение IPO в России и не позволяющих использовать 
их в массовом порядке отечественными компаниями.  
К недостаткам IPO можно отнести1: 
•  Возникновение    проблемы  разводнения  капитала  (решается  тем,  что 
IPO охватывает до 10 – 20% акций, контроль над бизнесом со стороны главных 
акционеров не меняется);  
•  Необходимость публичного раскрытия информации об эмитенте, что, 
с  одной  стороны,  делает  предприятие  информационно  более  открытым, 
снижает  его  риски,  а  с  другой – требует  дополнительных  затрат,  связанных  с 
раскрытием информации;  
                                                 
1 Лосев С.В., Миркин Я.М. IPO «за» и «против»  для эмитента //Корпоративные стратегии, 
2006, №2 
 
1   2   3   4   5   6   7   8   9   ...   29


Похожие:

«Допустить к защите» Заведующий кафедрой iconЛипецкий государственный технический университет
Допустить студента Головина Ивана Алексеевича к защите работы в Государственной аттестационной комиссии
«Допустить к защите» Заведующий кафедрой iconЛемещенко Петр Сергеевич, заведующий кафедрой теоретической и институциональной экономики

«Допустить к защите» Заведующий кафедрой iconПрограмма работы конференции
Насыров Семен Рафаилович, д ф м н., профессор, заведующий кафедрой
«Допустить к защите» Заведующий кафедрой iconПродовольствия республики беларусь
Рецензенты: Дулевич Л. И., к э н., доцент кафедры агробизнеса, Стариков Н. В, заведующий кафедрой права
«Допустить к защите» Заведующий кафедрой iconН. Н. Швец «22» февраля 2011 года
Руководитель – С. И. Хренов, заведующий кафедрой Техники и электрофизики высоких напряжений Московского
«Допустить к защите» Заведующий кафедрой iconОБразОВание и саМОразВитие научный журнал
Вак российской Федерации для публика- наук, профессор, заведующий кафедрой
«Допустить к защите» Заведующий кафедрой iconЗаказной митинг может выйти боком
Александр карпов, заведующий кафедрой коммуникационных технологий и связей с общественностью
«Допустить к защите» Заведующий кафедрой iconУчебно-методическое пособие Москва 2010 1 ббк 74. 262 Рекомендовано к изданию кафедрой социальной п 24 педагогики ргпу им. А. И. Герцена проектная деятельность. Учебно-методическое пособие /Под ред. С. В. Кривых. М.: Издательство «Спутник +»
С. А. Расчетина, заведующий кафедрой социальной педагогики ргпу им. Герцена (г. Санкт-Петербург)
«Допустить к защите» Заведующий кафедрой iconТ. А. Смелова Г. С. Мерзликина
...
«Допустить к защите» Заведующий кафедрой iconКонсультационный семинар «ценообразование в маркетинге как инструмент управления продажами и прибылью» 19-20 ноября 2007 г
Автор и ведущий семинара – Игорь липсиц, д э н., профессор, заведующий кафедрой
Разместите кнопку на своём сайте:
Бизнес-планы


База данных защищена авторским правом ©bus.znate.ru 2012
обратиться к администрации
Бизнес-планы
Главная страница