«Допустить к защите» Заведующий кафедрой




Скачать 341.32 Kb.
PDF просмотр
Название«Допустить к защите» Заведующий кафедрой
страница8/29
Дата конвертации13.09.2012
Размер341.32 Kb.
ТипРеферат
1   ...   4   5   6   7   8   9   10   11   ...   29

 
17
финансовую  схему  для  решения  комплексной  финансовой  проблемы 
предприятия;  
 
управлением  риском,  доходностью  и  ликвидностью  в  системе 
финансового менеджмента эмитента; 
 
управление портфелем своих собственных ценных бумаг.  
Успешному  проведению IPO предшествует  комплекс  подготовительных 
мероприятий  и  процедур,  связанных  непосредственно  с  организацией  и 
проведением  самого IPO. Рассмотрим  процедуру  подготовки,  организации  и 
проведения IPO компании,  желающей  привлечь  инвестиции  через  рынок 
ценных бумаг. 
Продолжительность  этапов  подготовки  и  выхода  на IPO зависит  от 
многих  факторов:  состояния  и  текущей  конъюнктуры  рынка,  уровня 
проработанности  документов,  внутренней  готовности  участников,  сложности 
прохождения бюрократической процедуры и т.д.  
Процесс в целом можно разделить на три этапа: подготовительный, этап  
размещения, работу с инвесторами после размещения.  
Этап 1. Предварительная работа. 
Примерно за два года до выхода на публичный рынок компания должна 
разработать  бизнес-план  и  начать  регулярно  подготавливать  финансовую  от-
четность. 
Компания должна выбрать ведущий инвестиционный банк, юридическую 
фирму  и  аудитора.  Инвестиционный  банк  будет  выступать  основным 
советником эмитента, и осуществлять функции андеррайтера. За шесть-восемь 
недель  до  официальной  регистрации  проспекта  эмиссии  проводится  общее 
собрание,  на  котором  составляется  план-график IPO, и  распределяются 
обязанности  членов  команды.  Официально  процесс IPO начинается  именно  с 
общего собрания. 
Типичный план – график IPO представлен на рисунке 1.1: 
 


 
18
 
Рис.1.1 Типичный план – график IPO1
 
Предварительный  проспект  эмиссии  является  основным  маркетинговым 
инструментом и должен содержать всю необходимую инвесторам информацию 
о компании: финансовую отчетность за последние пять лет, описание целевого 
рынка,  конкурентов,  стратегии  развития,  команды  менеджеров  и  пр. 
Одновременно  андеррайтеры  приступают  к  изучению  деятельности  компании 
(«дью–дилидженс»),  тщательному  анализу  всех  сведений,  которые  будут 
внесены  или  упомянуты  в  комфортных  письмах  аудиторов  и  юридических 
консультантов, направляемых андеррайтеру.  
Due Diligence – процедура  тщательного  исследования  деятельности 
компании и бизнеса с целью удостоверения в том, что раскрываемые сведения 
не содержат никаких неточностей, двусмысленного толкования, искажений или 
упущений. 
Андеррайтер – инвестиционный банк, отвечающий за установление цены 
предложения IPO и выделение долей акций другим членам консорциума. 
                                                 
1 Нетесова А. Основные этапы IPO// Финансовый директор , 2004, №12  

 
19
Предварительная версия проспекта печатается и подается для проверки в 
регистрационную  комиссию.  Ведущий  андеррайтер  подбирает  синдикат, 
который  поможет  распределить  акции  компании  среди  инвесторов. 
Предварительный проспект рассылается институциональным инвесторам. 
Одновременно  начинается  «дорожное  шоу» — посещение  собраний 
инвесторов в различных городах и презентация компании крупным инвесторам 
(фондам,  страховым  компаниям,  банкам,  физическим  лицам).  Цель  данного 
мероприятия — убедить  потенциальных  инвесторов  купить  акции  компании. 
Его  продолжительность  составляет  три-четыре  недели.  Это — самая  важная 
часть  подготовки  выхода  на  рынок.  По  мере  проведения  «дорожного  шоу» 
андеррайтеры  начинают  формировать  книгу  заявок,  а  по  окончании — 
руководство  компании  встречается  с  инвестиционными  банкирами  для 
согласования  окончательного  объема  выпуска  и  цены  акций  в  зависимости  от 
ожидаемого  спроса.  После  этого  печатается  финальная  версия  проспекта. 
Далее,  в  случае  ее  одобрения,  начинается  распределение  акций  среди 
инвесторов. 
В  ходе  реструктуризации  и  разработки  кодекса  корпоративного 
поведения  происходит  отладка  и  максимальная  формализация  всех 
управленческих процедур. На практике это выражается в подготовке месячных 
отчетов, на основе которых потом формируются квартальные отчеты. Месячные 
отчеты  должны  содержать  минимум  информации,  который  позволит  провести 
анализ  объема  производства  и  ценовой  политики,  географии  продаж,  при-
быльности  каждого из продуктов, затраты и основные тренды. 
Этап 2. Выход на биржу. 
Примерно  за  год  до  предполагаемой  даты IPO компания  должна 
определиться  с  андеррайтером,  биржевой  площадкой,  диапазоном  возможной 
цены  размещения,  размером  пакета  акций  выставляемого  на  торги,  а  также 
желаемой структурой инвесторов. При необходимости примерно за три-четыре 
месяца до IPO регистрируется дополнительная эмиссия акций. 
1   ...   4   5   6   7   8   9   10   11   ...   29


Похожие:

«Допустить к защите» Заведующий кафедрой iconЛипецкий государственный технический университет
Допустить студента Головина Ивана Алексеевича к защите работы в Государственной аттестационной комиссии
«Допустить к защите» Заведующий кафедрой iconЛемещенко Петр Сергеевич, заведующий кафедрой теоретической и институциональной экономики

«Допустить к защите» Заведующий кафедрой iconПрограмма работы конференции
Насыров Семен Рафаилович, д ф м н., профессор, заведующий кафедрой
«Допустить к защите» Заведующий кафедрой iconПродовольствия республики беларусь
Рецензенты: Дулевич Л. И., к э н., доцент кафедры агробизнеса, Стариков Н. В, заведующий кафедрой права
«Допустить к защите» Заведующий кафедрой iconН. Н. Швец «22» февраля 2011 года
Руководитель – С. И. Хренов, заведующий кафедрой Техники и электрофизики высоких напряжений Московского
«Допустить к защите» Заведующий кафедрой iconОБразОВание и саМОразВитие научный журнал
Вак российской Федерации для публика- наук, профессор, заведующий кафедрой
«Допустить к защите» Заведующий кафедрой iconЗаказной митинг может выйти боком
Александр карпов, заведующий кафедрой коммуникационных технологий и связей с общественностью
«Допустить к защите» Заведующий кафедрой iconУчебно-методическое пособие Москва 2010 1 ббк 74. 262 Рекомендовано к изданию кафедрой социальной п 24 педагогики ргпу им. А. И. Герцена проектная деятельность. Учебно-методическое пособие /Под ред. С. В. Кривых. М.: Издательство «Спутник +»
С. А. Расчетина, заведующий кафедрой социальной педагогики ргпу им. Герцена (г. Санкт-Петербург)
«Допустить к защите» Заведующий кафедрой iconТ. А. Смелова Г. С. Мерзликина
...
«Допустить к защите» Заведующий кафедрой iconКонсультационный семинар «ценообразование в маркетинге как инструмент управления продажами и прибылью» 19-20 ноября 2007 г
Автор и ведущий семинара – Игорь липсиц, д э н., профессор, заведующий кафедрой
Разместите кнопку на своём сайте:
Бизнес-планы


База данных защищена авторским правом ©bus.znate.ru 2012
обратиться к администрации
Бизнес-планы
Главная страница